La concentrazione di mercato ha raggiunto livelli senza precedenti, alimentando il dibattito sulla sostenibilità dell’attuale ciclo rialzista. Le Magnifiche 7 (Mag 7: Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta, Nvidia, Tesla) sono state per anni il motore di crescita di Wall Street, ma la loro egemonia nasconde un rischio specifico significativo per il tuo portafoglio ETF.
In questa puntata, analizziamo i dati che dimostrano perché il tuo investimento passivo è così esposto: le Mag 7 rappresentano oltre il 30% della capitalizzazione dell’US 500 (S&P 500) e quasi il 60% dell’US Tech 100. A causa della ponderazione per capitalizzazione, la loro influenza è così pesante che il coefficiente di correlazione con l’S&P 500 è pari a 0.8668, confermando il loro pesante condizionamento sull'indice generale.
È una nuova bolla speculativa? Confrontiamo le Magnifiche 7 con i precedenti storici delle Nifty Fifty e la bolla del 2000. Sebbene la concentrazione record sia preoccupante, l'attuale contesto è parzialmente giustificato da una redditività nettamente più elevata e da solidi fondamentali. Tuttavia, le valutazioni elevate (con P/E stimati a 34x per le Mag 7 contro 19x per il resto dell’S&P 500) riflettono aspettative di crescita degli utili legate all'Intelligenza Artificiale (IA) che sono troppo ottimistiche nel breve termine.
Scopri i segnali di allarme emersi, come la fase di correzione in cui sono entrate le Mag 7 e la rotazione di mercato che sta favorendo altri settori.
Come proteggere i tuoi investimenti? La diversificazione è fondamentale per mitigare il rischio di concentrazione. Ti guidiamo attraverso le opportunità oltre le mega-cap, inclusi i settori con valutazioni più convenienti, come le utility statunitensi, i titoli finanziari, gli industriali giapponesi e britannici, e le Small Cap. Impara l'approccio selettivo e rigoroso per un'efficace asset allocation globale nel 2025.