EP 3-23
歡迎來到五分鐘看懂財務報表，來看Caterpillar Inc.(代號CAT)年報
1為什麼想研究這家公司
此支股票參考巴菲特班討論區。
2公司賺什麼錢？
Caterpillar是世界上最大的建築、採礦設備、柴油、天然氣引擎和工業蒸氣渦輪引擎生產商，由Benjamin Holt於1925年創立。當時，巨大的蒸汽拖拉機有數噸之重，經常陷入大雨後的泥濘農地很難再出來，即使用馬群拉也動彈不得，必須鋪設木板讓它出來。Holt想到將木板路裝在驅動輪上，非常成功，現代拖拉機從此誕生。到了2018年，卡特彼勒在財富500強榜單上排名第65位，是道瓊工業指數、標準普爾500指數成份股。
經營者
目前的董事長是D. James Umpleby III，他曾擔任卡特彼勒副總裁兼太陽能渦輪機總裁。
3公司的風險因素
受中國經濟放緩以及暫停俄羅斯業務所拖累，中國房地產商債務危機，令相關機械需求急跌。。
4.資產負債表
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股價淨值比P/B ratio 11.32 >1.5 X
負債比Debt ratio 80.61% >50% X
流動資產/流動負債 144.95% <200% X
5.損益表
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本益比P/E ratio 14.82 <15
股東權益報酬率ROE 40.66% >10%
過去10年每年都獲利 O -
過去10年EPS成長 33.55% >30%
6.現金流量表
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營業現金流/稅後淨利OCF/NI 143.30% >80% O
每股自由現金流 8.08 >0 O
7.股東權益變動表
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"2022.
8.7股價" 185.39 - -
內部人持股比例Insider Ownership 0.10% >0.01% O
市值 924.0 >100億 O
8.一句話評語
若用一句話形容caterpillar 公司，就是收現能力強，本業穩定且成長，股價合理。
9.CFA筆記
如果一家公司使用了資本資產定價模型CAPM，用股價的波動度與市場溢酬估計出的預期報酬率，卻和市場上同樣信用等級的債券殖利率天差地遠，那就是CAPM無效。
beta值的計算方式為，把股價對市場價格，使用最小平方法，讓殘差的平方和為最小，殘差就是實際股價與估計值的差值。
如果兩家公司總資產一樣，一家有舉債，一家沒有，有舉債的公司的beta值比較大，因為它要負擔利息，風險比較大，
舉債後beta=未舉債beta+未舉債beta*(1-稅率)*負債權益比
權益的beta值會隨著負債權益比的增加而增加，但是總資產的beta值並不會。
三、名詞解釋
10.參考資料
財報狗
巴菲特班洪瑞泰討論區
Wiki
FINVIZ
11.結語
最後，我開了一門課，有興趣的聽眾可以上網搜尋「投資神槍手」，https://reurl.cc/VDOA3R，也可以上活動通ACCUPASS報名，今天就講到這裡，下次再會，拜。