EP 3-19 歡迎來到五分鐘看懂財務報表，來看Bath & Body Works Inc.(代號BBWI)年報 1為什麼想研究這家公司 此支股票參考巴菲特班討論區。 2公司賺什麼錢？ Bath & Body Works銷售沐浴乳、乳液等，THE BODY SHOP是它最大的競爭對手。過去和維多利亞的秘密為同一集團。由於市場變化，維多利亞的秘密停辦時裝秀和內衣目錄，更因為疫情關閉了250家門市，兩者於2021年分離。 經營者 創辦人Les Wexner，1963年開了一家服飾店The Limited，只挑選價位適中的服飾販賣，後來壯大，曾收購A&F、維多利亞的秘密等品牌，如今已成為年營收百億美元的企業。 4.資產負債表 來到資產負債表 股價淨值比P/B ratio -1.89 <1.5 O 負債比Debt ratio 125.19% >50% X 流動資產/流動負債 233.26% >200% O 5.損益表 來到損益表 本益比P/E ratio 5.13 <15 O 股東權益報酬率ROE -73.73% <10% X 過去10年每年都獲利 O - O 過去10年EPS成長 13.74% <30% X 6.現金流量表 來到現金流量表 營業現金流/稅後淨利OCF/NI 312.47% >80% O 每股自由現金流 4.71 >0 O 7.股東權益變動表 來到股東權益變動表 2022.7.8股價 27.62 - - 內部人持股比例Insider Ownership 0.40% <15% X 市值  61.0  <100億 X 8.一句話評語 若用一句話形容Bath & Body Works公司，就是收現能力強，股價便宜。 9.CFA筆記 營收的定義是在一定時間內，資產的增加或負債的減少，會導致權益的增加。 淨營收=營收-銷貨退回 Double Declining balance depreciation雙倍餘額遞減折舊法的折舊率是直線折舊法的2倍，且不扣除殘值，而每年該物品的帳面價值就會下降，所以用來計算折舊金額的基礎也會下降，直到帳面價值等於殘值為止，所以它算是一種加速折舊法。 若資產使用年限越短，使用的折舊法越加速，顯現的淨利將會越少，也是越保守的會計方式。 被分類在繼續營業的盈虧，將會被列在損益表中，只有停業的部門才會被列在不繼續營業。 三、名詞解釋 peripheral :not that important Return: To give back Incremental:In a series of amounts Useful life: an estimate of the average number of years an asset is considered useable before its value is fully depreciated. conservative: less than real amount infrequent: not happening very often 10.參考資料 財報狗 巴菲特班洪瑞泰討論區 Wiki FINVIZ 11.結語 最後，我開了一門課，有興趣的聽眾可以上網搜尋「投資神槍手」，https://reurl.cc/VDOA3R，也可以上活動通ACCUPASS報名，今天就講到這裡，下次再會，拜。