EP 3-16
歡迎來到五分鐘看懂財務報表，來看艾利金融NYSE:ALLY年報(公司名稱是音譯)
1為什麼想研究這家公司
此支股票參考巴菲特班討論區。
2公司賺什麼錢？
艾利金融股份有限公司（ALLY Financial Corporation）是美國最大的汽車金融公司之一，主要業務是汽車貸款、數位銀行、企業貸款、車輛保險、抵押貸款以及透過電子下單平台買金融商品等。通過其於 2000 年推出的 SmartAuction線上汽車拍賣網站，已售出超過 500 萬輛汽車。
該公司由通用汽車(GM) 於 1919 年成立，名為通用汽車承兌公司 ( GMAC )，為汽車客戶提供融資。
2010年更改為艾利金融公司。由於在金融危機期間暴露於次級房貸，該公司於2012年申請破產保護，並於2013年重整方案獲得破產法院批准。
3公司的風險因素
4.資產負債表
來到資產負債表
股價淨值比P/B ratio 0.70 <1.5 O
5.損益表
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本益比P/E ratio 4.12 <15 O
股東權益報酬率ROE 17.38% >10% O
過去10年每年都獲利 X - X
過去10年EPS成長 1069.70% >30% O
6.現金流量表
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營業現金流/稅後淨利OCF/NI 247.88% >80% O
每股自由現金流 -1.15 <0 X
7.股東權益變動表
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"2022.
6.17股價" 32.82 - -
內部人持股比例Insider Ownership 0.60% >0.01% O
市值 114 >100億 O
8.一句話評語
若用一句話形容艾利金融，就是自由現金流不穩，股價便宜。
9.CFA筆記
財務報表的品質光譜從低到高依序為
第一， 虛假的交易，
第二， 不合規的會計方法，
第三， 合乎GAAP(General accepted accounted principle，美國公認會計原則)，但使用盈餘管理手法，其中分為
「真實盈餘管理」與
「會計盈餘管理」
第四， 合乎GAAP，但有偏見
第五， 合乎GAAP，對股東有幫助，但盈餘不持久，盈餘品質低
第六， 合乎GAAP，對股東有幫助，盈餘持久
三、名詞解釋
Acceptance 承兌，賣方開出一張票據，約定在一定期限之後，買方
再支付貨款。
Optimal最佳的
pro forma financial statements財務預估報表
Pro forma 形式上的
Attribute 素質
Fictitious 虛擬的
Defer 延遲
Continuum連續體
10.參考資料
財報狗
台灣股市資訊網
巴菲特班洪瑞泰討論區
Wiki
MoneyDJ
11.結語
最後，我開了一門課，有興趣的聽眾可以上網搜尋「投資神槍手」，https://reurl.cc/DdaQEO，也可以上活動通ACCUPASS報名，今天就講到這裡，下次再會，拜。