👉上週重點：週重點：中、美關稅談判露曙光，台股連續3週上漲
受到關稅戰有望出現和緩激勵，帶動台股週線上漲0.61%，連續3週上漲。
停滯性通膨風險升溫，美國10年期公債殖利率上漲7bps，收在4.38%。

👉 本週看點：關注關稅戰發展及4月CPI數據
受到川普關稅政策的影響，美股2025年企業獲利年增率已由今年1月預估的14.0%下修至8.7%、2026年企業獲利年增率則預估加快至13.7%。
聯準會持續降息的趨勢下，持續看好美債未來表現，本週關注5/13即將公布的美國4月CPI數據狀況。

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👉上週重點：非農數據表現強勁，美國科技大廠財報表現優異，穩定市場對於AI需求放緩的擔憂
非農就業數據超預期，非農就業人口為17.7萬人高於預期的13.8萬人，而失業率則維持不變，強勁的就業數據使對美國聯準會降息的預期下降
美國科技大廠財報表現優異，Google特別強調2025的資本支出不會改變

👉 本週看點：多項中美經濟數據將公布，周三公布半導體關稅細節，週四美聯儲利率決策會議
美國預計在本周三公布半導體關稅細節，商務部表示攸關課徵關稅與否的公眾意見提交狀況冷清，市場擔心川普解讀為無反對意見，導致開徵關稅機率上升
此前公布PCE數據雖有降溫跡象，但尚未達到聯準會的標準，加上上週非農就業數據表現強勁，本週四美國聯準會的利率決策會議預計將按兵不動

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👉上週重點：中美貿易對峙似有稍緩跡象，川普表示無意撤換聯準會主席Powell，美元資產上揚
市場樂觀解讀中美試探性互動，激勵美股四大指數上週勁揚。
川普表示無意撤換Powell，帶動美元資產反彈。

👉本週看點：美股正值財報季，關注各國經濟數據與央行動向
企業財報：Meta、微軟、亞馬遜、蘋果和Spotify等科技巨頭將陸續公佈財報，投資人將密切關注其供應鏈和從海外進口產品面臨的潛在關稅衝擊。
經濟數據與央行動向：美國和歐元區第一季GDP、美國4月非農就業報告、3月PCE物價指數、中國4月製造業PMI、日本央行利率會議。投資人可能由相關數據搜尋更多關於潛在衰退或就業市場可能惡化的風險，市場將聚焦日本央行對於川普關稅政策影響的看法。


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👉上週重點：市場避險情緒高漲，美元指數跌破 100 關口
上週美元資產依舊受到賣壓，美元指數跌破 100 關口後持續下挫。
油價及工業金屬價格同步反彈，金價則續創歷史新高，反應市場避險情緒仍高漲。

👉本週看點：美股超級財報季登場，關注各國動向與經濟數據
Alphabet與Tesla在本週要公布2025年第一季財報與財務預測，本次關注焦點將放在川普對等關稅政策對盈利、業務之影響。
受關稅戰影響全球經濟仍存在不確定性，投資者應密切關注各國政策動向，尋找具有潛力的市場和行業，以便在不確定性中抓住機遇。


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👉上週重點：75國對等關稅暫緩，美股週線大漲
市場反應與75國的關稅協商有轉圜空間，加上近期美股跌深具反彈契機，S&P500指數及那斯達克指數週線分別上漲5.70%及7.29%。
關稅戰會導致通膨再起，加上傳出中國政府可能持續減持美債，美國10年期公債殖利率週線大漲49.5bps，收在4.49%。

👉本週看點：關稅政策捉摸不定，買黑不買紅策略分批配置
美國商務部長盧特尼克4/13表示，智慧型手機、電腦等電子產品，將與半導體一同被施加「個別關稅」，隨後川普表示將在4/14公布半導體關稅政策的最新進展。
在市場波動加大的過渡時期，建議投資人可以用「買黑不買紅」方式分批配置股債市資產，以適度降低價格波動風險及買進成本。


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👉上週重點：川普對等關稅出台，美股重挫以對
川普對等關稅出台，其關稅稅率超出市場預期，加上中國已報復反擊，全球關稅大戰升級，S&P500指數及那斯達克指數分別重挫9.08%及10.02%。
美股重挫帶動資金湧向美債避險，美國10年期公債殖利率大跌25.5bps，收在3.99%，市場避險情緒仍然緊張。

👉本週看點：關注各國應對措施，台股本週補跌壓力大
傳出歐盟執委會將4/7召開成員國大會，這次大會主要目的是尋求一致看法，來跟美國進行取消關稅的談判，若談判失敗，關稅大戰勢必越演越烈。
台股方面，總統賴清德4/6強調台灣沒有計畫採取關稅報復，然而，反映美股上週跌幅，台股本週補跌壓力大，止跌指標需觀察外資期現貨動向、融資餘額減幅及台股VIX數值。


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👉上週重點：川普宣布汽車關稅、停滯性通膨擔憂再起，拖累美股下挫
川普宣布將對進口汽車以及零組件加徵25%關稅，導致全球貿易戰再次升級，再度打擊市場情緒
美國２月核心PCE年增率達2.8%，高於市場預期，停滯性通膨擔憂再度升起

👉本週看點：市場關注本週PCE物價指數和消費者信心指數和中國市場的企業表現
川普表示計畫於4/2實施對等關稅，政策聲明將揭示川普政府將針對哪些國家和行業，預期短期市場仍將出現劇烈波動
美國將公布3月非農就業報告，市場預期美國就業市場繼續降溫，支撐聯準會進一步的降息行動

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👉上週重點：美聯準會偏鴿派表態，關稅不確定對市場衝擊依然大
美國聯準會鴿派表示今年晚些可能會降息，同時下調2025年機竟成長率預測
輝達GTC大會盛世空前，即使釋出多項新的產品和計畫，川普政策的不確定性依然壓抑著股價
中國國務院舉辦新聞發布會:提振消費、寬鬆貨幣政策、提升人民生活品質為主軸

👉本週看點：市場關注本週PCE物價指數和消費者信心指數和中國市場的企業表現
本周將公布美國最重要的通膨指數PCE和消費者信心指數，密切關注數據釋放出的通膨和經濟發展趨勢
陸港股多家龍頭企業將公布財報，持續關注Deepseek事件後，企業獲利是否有延續性甚至漸強的跡象


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👉上週重點：美國經濟擔憂加劇，全球多數股市持續創低
全球多數股市走勢持續創近期低點，所幸伴隨美國通膨數據雙雙優於市場預期，跌勢有所收斂。
VIX 指數再次飆升至 2024 年末的高點，國際資金也從長線強勢的美台股市，轉向原先表現弱勢、估值較低的陸港股、歐股。

👉本週看點：市場關注本週FOMC會議，輝達GTC 大會即將展開
聯準會將在本週召開會議，根據FedWatch顯示，市場保持今年降息 3 碼、首次降息為 6 月的預期。
本週關注2月份美國零售銷售數據、2月份台灣外銷訂單數據及輝達 GTC大會。


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👉上週重點：關稅戰持續帶來動盪、美股及美債雙雙下跌
川普總統一系列關稅、政府裁員及支出凍結政策，引發投資人對於美國經濟可能受到損害的擔憂，S&P 500指數下挫3.10%。
川普3/4宣布新關稅政策，對中國進口商品加徵20%關稅，對墨西哥和加拿大商品課徵25%，關稅不確定性讓通膨再起疑慮加深，壓抑美債價格挫低。

👉本週看點：美國CPI、PPI物價數據及密大消費者信心指數
2024年S&P500企業獲利年增率達11.5%，展望2025年則預估仍有約11%成長，強勁的獲利成長動能有助提高投資信心。
本週關注美國CPI、PPI物價數據及密大消費者信心指數。


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👉上週重點：關稅戰升溫引發市場恐慌、主要股市多數下跌
川普表示3/4將對加拿大與墨西哥加徵關稅，對中國也會進一步提高額外關稅，並下令對林木與木料進口展開國安調查。
Nvidia最新財報雖優於預期，惟毛利率低於預期，引發科技股賣壓。

👉本週看點：關注非農就業報告、歐洲央行利率決策
週五公布非農就業報告，目前市場預估上月非農新增就業人數為13.3萬人，略低於1月的14.3萬人，失業率則維持在4%水準不變化。
歐洲央行 (ECB) 將於週四公布最新利率決策，市場普遍預估降息1碼。

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👉上週重點：川普關稅威嚇持續引發市場震盪、主要股市走勢分化
美股四大指數週線收黑，受服務業經濟數據疲弱，川普對汽車、晶片、藥品的關稅威脅等利空衝擊。
阿里巴巴公布Q3財報營收年增8%，淨利年增333%，並表示將擴大在雲端及AI方面的資本支出，接力原先DeepSeek利多，帶動港股週線上漲3.79%。

👉本週看點：關注輝達財報、美國核心PCE
本週關注輝達財報，關注重點包括：AI資料中心營收成長情況、Blackwell GB200延遲情況、輝達晶片的過渡情況，以及對AI應用部署的看法。
美國將公布核心PCE數據，市場預計可望降至7個月低點。

👉上週重點：美國CPI與核心CPI均超出預期
川普的對等關稅將會在4月實施，市場的恐慌下降，然而CPI數據皆高於預期，讓市場不禁擔心通膨復燃，和聯準會降低降息預期。
CPI推高的主因來自食品；而核心CPI推高的主因來自汽車保險和機票價格。

👉本週看點：關注川普施壓台積電拯救英特爾的後續發展
本週將公佈中國中期借貸便利MLF操作規模和美聯儲公布1月貨幣政策會議紀要；台積電和英特爾後續的發展是影響台股一大重點。


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👉上週重點：川普關稅疑慮罩頂，美股四大指數全面收低
美國總統川普稱擬對許多國家宣布徵收對等關稅、再加上數據顯示就業市場與消費者信心疲弱，衝擊美股四大指數全面收低。
匯債市方面，因美國對墨西哥與加拿大關稅延後，美元指數衝高後回落，10年期美債殖利率則跌至4.5%之下。

👉本週看點：關注關稅戰進一步發展及最新通膨數據
本週將公佈一月台灣 PMI、美國 CPI、零售銷售數據，由於國際油價維持於低檔，通膨有望下行。

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👉上週重點：FOMC維持利率不變、新一輪關稅戰開打
封關期間，美國經濟數據良好，FOMC未變動利率，市場預期3月降息可能性下降。ECB降息1碼警告經濟停滯。中國AI引發投資疑慮，美科技股重挫。川普宣布新關稅政策，美股先漲後跌，美債殖利率下行，黃金上漲。

👉本週看點：關注關稅戰進一步發展及最新經濟數據
本週關注全球PMI及美國非農就業數據，科技公司財報將顯示營收成長。英、印央行預計降息應對經濟問題，川普宣布對多國徵收新關稅，引發報復手段。


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👉上週重點：川普2.0上任、美股上演慶祝行情
美國通膨數據符合預期，今年兩次降息預期升溫，加上IMF小幅上修2025年全球經濟成長率，激勵上週五美股四大指數全面大漲，通週而言，S&P500指數上漲2.91%。
台積電董事長魏哲家表示，由於AI、5G、HPC需求強勁，看好AI相關需求將持續成長，台積電上週上漲1.82%，帶動台灣加權指數週線上漲0.59%。

👉本週看點：關注美國領先指標及成屋銷售等重要經濟數據
美國財報季節正式展開，預估標普500指數成分股去年第4季企業獲利成長達10.7%，以金融、通訊服務及科技股成長居前。
本週關注美國領先指標及成屋銷售，台灣部分則會陸續公布外銷訂單、失業率及工業生產等重要經濟數據。

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👉上週重點：美國就業數據強勁，市場降息預期消退
美國12月非農就業新增25.6萬人，為九個月最大增幅，超出市場預期，市場降息預期消退，拖累美股週線收黑。台股守住 23,000 點，惟距離春節封關僅8個交易日，高檔震盪機率較高。

👉本週看點：美股企業財報開跑，台美股市震盪可逢低佈局
AI大幅推升IT支出，相關產業持續擴張，台廠為全球供應鏈要角、美股資訊科技產業預估獲利佳，市場震盪可逢低布局。美股Q4企業財報開跑，摩根大通、花旗集團、高盛、美國銀行等銀行股將率先公佈業績。


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▲上週重點：
新年首週，費半指數上漲0.8%，其餘美股小跌，台股持續盤整，網通產業受基建升級支撐。
美國PMI創九月新高，中國PMI連三月站穩50，但消費需求不足，美債美元強。
地緣政治緊張推升WTI原油漲4.76%，布蘭特原油漲3.68%。

▲本週看點：CES電子展引爆AI熱潮
國際消費電子展（CES）周二（1/7）登場，聚焦AI應用與未來發展。輝達執行長黃仁勳將發表開幕演說。
美國12月ISM、非農數據，中國CPI、PPI及新增貸款備受關注。

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👉上週重點：聖誕行情帶動，全球股市回穩上漲
上週在聖誕行情帶動下，市場消化前週聯準會對利率預期的調整，全球股市回穩上漲，美股四大指數通週小幅上漲。
正值聖誕假期，市場交易清淡，10年期公債殖利率持續攀升，達5月以來最高點。

👉本週看點：中、台、美即將公布12月製造業PMI數據
預計隨輝達Blackwell晶片帶動下，預計年底AI相關的訂單仍將保持動能，台灣PMI預計得以維持擴張。
短期美債價格有超跌跡象，建議掌握債市進場機會，參與債息報酬同時也把握債市未來漲升機會。

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👉上週重點：聯準會鷹派降息立場確立、美股、美債雙雙下跌
上週聯準會12月利率會議宣布降息1碼，並釋出未來將放緩降息步調立場，會議結果底定後，美股失望性賣壓出籠，通週而言，S&P500指數下跌1.99%。
隨著通膨降溫進展不如預期，委員會內部意見更加分歧，通週來看，美國10年公債殖利率上漲12.6bps，收在4.52%。

👉本週看點：關注美國耐久財訂單及消費信心等重要經濟數據
預估2024年、2025年標普500指數企業獲利年增率將分別達10.2%及14.3%(截至2024/12/13)，科技股成長率居前，挹注美股未來漲升動能。
本週關注美國耐久財訂單、新屋銷售、經濟諮商局消費信心及初次請領失業救濟金人數等重要經濟數據。

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