קאי וו, מנהל קרן ספארקליין קפיטל, טוען שהשנה ענקיות הטכנולוגיה יוצאות לבניית התשתית הגדולה בהיסטוריה - השקעה של כמעט 400 מיליארד דולר רק ב-2025, בדרך לטריליונים בשנים הקרובות. אבל כמו כשקרה עם תשתיות הרכבת והאינטרנט, גם כאן מניחי התשתית לאו דווקא יהיו אלה שייהנו מהרווח.
וגם: מה הקשר בין זברה שרצה דקות אחרי שנולדה, לבין הסיכוי שה-AI שלנו יפסיק לשנן ויתחיל להבין.

04:10: משנתו של אנדריי קרפתי

26:25: התשתיות מכות שלישית

מגישים.ות: נטהלי רפואה, גלעד שני, מאי ולטר, שחר צפריר.

לפחות 200 מיליון דולר נעלמו למיליון וחצי אנשים ברחבי העולם ביום שישי, כחלק משוד קריפטו מתוכנן היטב שהתחיל כבר לפני כמה שנים. אז איך חשבון של שלושה מיליארד דולר קשור לפריצה בפלפורמה בשם בייננס, שורטים שהרוויחו מהקרסת השוק, והתאבדויות של כמה קורבנות? בפרק הזה שחר מספר לנו על השוד הכי גדול של המאה, ולמה כנרה שלעולם לא נדע מי עומד מאחוריו.

מגישים.ות: שחר צפריר, נטהלי רפואה, מאי ולטר, גלעד שני.

לעזרה נפשית פנו לער״ן בטלפון 1201.

אנבידיה היא החברה הכי חמה בעולם ההיי־טק - אבל האם הצמיחה המטורפת הזו יכולה להימשך לנצח, או שתתנפץ לכולם בפרצוף?

בפרק הזה אנחנו צוללים להשקעות האחרונות של אנבידיה באינטל וב־OpenAI, בוחנים את הלופ שבו הכסף זורם ממנה וחוזר אליה, ושואלים: האם היא בונה אימפריה בלתי ניתנת לעצירה, או שזו בועה מנופחת? הדעות חלוקות.

וגם: גלעד השקיע ב-ויה, ההנפקה הישראלית הטרייה בניו יורק. הוא סיפר לנו על מאחורי הקלעים של ההשקעה, וסיפק כמה תובנות לגבי חברות B2G - ולמה לדעתו ויה צולחת איפה שכושלות חברות אחרות שמוכרות לממשלות.

04:15: הצצה אל ויה ותובנות ממודל B2G

27:55: האם המהלכים האחרונים של אנבידיה יאפשרו לה המשך צמיחה?

מגישים.ות: נטהלי רפואה, גלעד שני, שחר צפריר, ומאי ולטר (שיצאה לחופש)

הדבר החם בעולם הבינה המלאכותית, הלא הוא MCP, הגיע לכותרות בארץ לאחרונה בהקשר של עסקת ענק: ליעד יוסף ועדו סלומון, מתכנתים שהרימו פרויקט עצמאי בשם GitMCP, הצטרפו למאנדיי אחרי שפרויקט הצד שלהם הפך ויראלי.

בשיחה איתנו הם מספרים על הדרך למוצר, ההתפוצצות המהירה, הפניות מקרנות הון סיכון, מערכת השיקולים מאחורי הסירוב שלהם להצעות האלה, ולמה בחרו בסוף להצטרף למאנדיי - רק שניהם, בלי הבייבי שלהם.

מגישים.ות: נטהלי רפואה, מאי ולטר, שחר צפריר, גלעד שני

רענן כהן, לשעבר מנכ״ל ברינג, פרסם רומן שמבוסס באופן ישיר על חוויותיו כיזם שהודח מהחברה שלו על-ידי הבורד. אחרי הקריאה, נטהלי הגיעה לפרק עם שאלה: איך מנהלים את הטנגו המשולש בין יזמים, משקיעים, והסקנדרי שביניהם?

וגם: מאי חזרה מסיליקון ואלי והתרשמה שקורעים שם התחת הרבה יותר מבארץ. היה לנו הרבה מה להגיד על זה.

מאמר שמאי שלחה בקבוצת הווטסאפ שלנו הוביל אותנו לתהות האם המודל העסקי סביב בינה מלאכותית שבור מהיסוד. רוצה לומר: השחקנים בשוק כיום מדממים כסף מהאינטראקציות שלנו, המשתמשים, עם המודלים שלהם. אם המודל העסקי שלהם לא ישתנה, או אם הם לא יצליחו להוזיל משמעותית את עלות המחשוב - אין להם זכות קיום. אז האם אנחנו בבועה?

וגם: פיגמה, שרכישתה על-ידי אדובי נבלמה על-ידי הרגולטור, הונפקה בשווי מדהים. מה הוביל להנפקה כל-כך מוצלחת?

קישור למאמר עליו אנחנו מדברים בפרק

04:45: בועה או לא בועה, זו השאלה

27:40: מה הפך את ההנפקה של פיגמה למוצלחת?

מגישים.ות: נטהלי רפואה, מאי ולטר, גלעד שני, שחר צפריר

בהקלטה לייב מול קהל מפורום הסטארטאפיסטים של קהילת המודיעין, החלטנו לדון בנושא שרלוונטי במיוחד להם - אבל משפיע ישירות עלינו כמשקיעים וכאקוסיסטם. במשך שנים, יוצאי יחידות המודיעין היו הקטר של תעשיית הטק. בעידן הבינה המלאכותית, אילו התאמות צריכים לעשות יוצאי יחידות העילית של מודיעין כדי להשאיר את היזמות הישראלית בטופ העולמי? וכיצד ידע הסייבר שלהם יכול בכל זאת להיות רלוונטי בתקופה הזאת?

01:55: עלילות ווינדסרף והעסקה עם גוגל

17:10: דמות היזם יוצא היחידות הטכנולוגיות בעידן הבינה המאלכותית

37:55: שאלות ותשובות: מה ללמוד, איך לייצר בידול, ואיך אנחנו מסתכלים על חברות של אדם אחד

מגישים.ות: נטהלי רפואה, מאי ולטר, שחר צפריר, גלעד שני

צוקרברג נכנס אול-אין לקרבות הבינה המלאכותית, והכריז על השקעה חסרת תקדים של מטא בתחום. זה כולל לא רק השקעה עצומה בכוח מחשוב, אלא גם בהחתמה של האנשים הטובים בעולם באימון מודלים - כולל ״גניבה״ של הון אנושי ממתחרות. כשסכומי הכסף שמושקעים בבינה מלאכותית ממשיכים לשבור שיאים, ואנשים מקבלים עשרות מיליוני דולרים כמענק חתימה, התכנסנו בניסיון להבין מה המקום של מדינתנו הצנועה בתוך הטירוף הזה. האם אנחנו נשארים מאחור כשהעולם דוהר קדימה?

וגם: שוק ההנפקות הולך ומתעורר. מה זה באמת אומר?

03:15: החגיגה של צוקי

24:55: מה קרה שפתאום מנפיקים?

מגישים.ות: נטהלי רפואה, מאי ולטר, גלעד שני, שחר צפריר

איך מוצרי בינה מלאכותית שכותבים קוד משפיעים על ענקיות הענן, והאם הן צריכות להתחיל לפחד?

וגם: האם רול-אפ, אסטרטגיה במסגרתה החברה רוכשת חברה או כמה חברות באותה תעשייה, משתנה בעידן הבינה המלאכותית? ספוילר: לא היתה בינינו תמימות דעים על זה.

06:45: וייב קודינג

29:50: רול-אפ בעידן הבינה המלאכותית

מגישים.ות: נטהלי רפואה, מאי ולטר, גלעד שני, שחר צפריר

בראשית היתה בינה מלאכותית כללית, איתה התכתבנו על הא ודא. היום, כמעט שנתיים אחרי, אנחנו רואים את השוק הולך לפתרונות ספציפיים יותר: סוכני בינה מלאכותית שמתמחים בתחומים ספציפיים כמו קוד, משפט, שירות לקוחות, וכד׳. נדמה שהעתיד הולך לכיוון של סוכנים כאלה שיעשו את העבודה בשבילנו - יעברו בשבילנו על קורות חיים של עובדים פוטנציאליים, יכתבו קוד, ויתכתבו עם לקוחות. אבל איך מתמחרים אותם?

מגישים.ות: נטהלי רפואה, מאי ולטר, גלעד שני, שחר צפריר

מודלי השפה הובילו רבים להספיד את גוגל, אבל נתונים מ-2024 הראו שעל כל 14 מיליארד חיפושים ביום במנוע החיפוש הותיק, היו רק כ-40 מיליון בצ׳אט. אז גוגל ניצחה? לא בדיוק. נתונים מ-2025 מראים קפיצה עצומה בשימוש בצ׳אט ככלי חיפוש שנוגסת יותר ויותר בנתח של גוגל, על אחת כמה וכמה בקרב משתמשים צעירים. כיצד גוגל מגיבה? מה ההשפעה של זה על שיווק דיגיטלי? איך דואגים שהאתר או המוצר שלך ייכלל בתשובות מג׳ונרטות של הצ׳אט? ולמה מאי חושבת שהחזרה של סרגיי ברין לגוגל היא סימן רע מאוד?

וגם: שחר אסף נתונים עגומים על אחוזי ההצלחה של סטארטאפים בגיוס כסף לאחר סיד. האם זה בגלל ציפיות לא סבירות של משקיעים מסטארטאפים צעירים, ומה המשמעות של זה על התעשייה?

03:35: The Death Valley

29:05: החיפוש באינטרנט משנה את פניו

מגישים.ות: נטהלי רפואה, שחר צפריר, מאי ולטר, גלעד שני

הפיל שבחדר בעולמות ההון סיכון יוצא החוצה: רוב השחקנים בתעשייה הפסדיים. בפרק השישים שלנו נכנסנו למספרים שמאחורי ההפסדים האלה, המשמעות של זה על הכסף של כולנו (יכול מאוד להיות שחלק מהפנסיה שלכם שם), ומה זה אומר על עתיד התעשייה שמימנה, הלכה למעשה, את העידן הטכנולוגי שאנחנו חיים בו ואת חברות הענק שמובילות את המשק.

03:15: קרנות הון סיכון לאן?

31:40: מודלי שפה גדולים הוזים (משקרים) יותר ויותר

מגישים: נטהלי רפואה, שחר צפריר, גלעד שני, מאי ולטר

יודעי דבר וצייצני צמרת מספרים לאחרונה על רחש מתגבר בנוגע לאם.סי.פי - פרוטוקול צעיר שמאפשר לתת למודלי שפה מידע מדויק, קונטקסט נדרש, והוראות ספציפיות כדי להתאים אותם לצרכים הייחודיים של החברה שלך. האם זו הבשורה הגדולה שהבינה המלאכותית חיכתה לה? או שמא זה עוד רעש לאוסף במסגרת ההייפ הגדול? ואיך זה קשור להצהרות הבומבסטיות של מנכ״לים על השינויים הטקטוניים שהבינה המלאכותית מביאה לארגונים שלהם?

04:15: אדופשן של בינה מלאכותית בארגונים

25:30: אם.סי.פי. ביג ניוז או הייפ?

מגישים.ות: מאי ולטר, נטהלי רפואה, גלעד שני, שחר צפריר

מודלי הבינה המלאכותית ממשיכים לשגע את העולם, ולא רק ברמה הטכנולוגית - אלא גם בהיבטים גיאו-פוליטיים. והפעם: מה האינטרס של סין לאפשר למודלי בינה מלאכותית שמפותחים אצלה להיות זמינים בקוד פתוח? ספוילר: זה לא בדיוק אלטרואיסטי.

וגם: לאן המנכ״ל החדש של אינטל מכוון, כיצד זה עלול להשפיע על פעילות החברה בישראל, מה התחזית שלנו למיזוג בין שתי שאטרסטוק לגטי אימג׳ס, ולמה חלה עלייה דרמטית בעסקאות הסקנדרי בשנה החולפת.

01:35: המנכ״ל החדש של אינטל

08:10: המיזוג בין גטי לשאטרסטוק

15:35: האופן סורס של הבינה המלאכותית הסינית

22:00: מה זה סקנדרי ולמה זה בעלייה

34:50: חוויתיו של גלעד מתקופתו בשוק הציבורי

מגישים.ות: נטהלי רפואה, גלעד שני, שחר צפריר

פרק שהתחיל מריכולים על שני האקזיטים הישראלים האחרונים - וויז ונקסט אינשורנס - ונגמר בשיח על רכישה אחרת, שעלתה על שתיהן יחד: חברת הבינה המלאכותית של אילון מאסק הודיעה על רכישה של הרשת החברתית אקס, לשעבר טוויטר. הרכישה הזו היא לא רק אסטרטגית לשתי החברות, אלא חלק מתרגיל כלכלי שמחזק את הדימוי של אילון אצל המשקיעים:

He Doesn't Lose Money.

08:40: הפדיחה הענקית של ממשל טראמפ

11:40: האקזיטים של וויקס ונקסט

24:25: מה אפשר ללמוד מההנפקה שהיתה השבוע בוול סטריט?

31:00: התרגיל של מאסק

מגישים.ות: נטהלי רפואה, שחר צפריר, גלעד שני, מאי ולטר

האקזיטים המרגשים שקיבלו כותרות לאחרונה, הענק של וויז והגדול של נקסט, מסתירים מאחוריהם תופעה שמשפיעה מאוד על קרנות הון סיכון: מעט חברות יחסית הונפקו בשנים האחרונות, והרף הנדרש בשביל להפוך לחברה ציבורית הולך וגדל - כך שמשקיעים צריכים להיות סבלניים יותר אם הם רוצים לראות השקעה שלהם הופכת לחברה ציבורית. כיצד זה משפיע על אסטרטגיית ההשקעה? מה זה אומר לגבי שווי החברות? אילו שיקולים נלקחים בחשבון בזמן ההשקעה בכל הקשור לאקזיט פוטנציאלי? ואיך זה קשור להחלפת מנכ״ל?

01:10: הנפקות, אקזיטים, וזווית המשקיעים

30:15: תנודתיות השוק: מה קורה, למה, ומה עושים עם זה?

מגישים.ות: נטהלי רפואה, גלעד שני, שחר צפריר, מאי ולטר

הפרסום על עזיבתו של מנכ״ל אופן-ווב, נדב שובל, שלווה בידיעות על סכסוך קשה בינו לבין הדירקטוריון - העלה מחדש שאלה עתיקה: האם מייסדי סטארטאפים הם בהכרח האנשים הנכונים לנהל אותם בשלבים מאוחרים?

01:30: רשמים מכנס ענק בלוס אנג׳לס

14:45: פאונדר מוד

38:45: הדיבייט האמריקאי

מגישים.ות: נטהלי רפואה, גלעד שני, שחר צפריר, מאי ולטר

מאי העלתה שאלה שהקפיצה את עמיתיה לפודקאסט: למה ליזם לבחור בקרן ישראלית על פני אמריקאית? זה הוביל אותנו לדיון על ההבדלים התרבותיים והעסקיים בין קרנות מקומיות לבין מקבילותיהן מעבר לים - ובשאיפה, לעזור לכם להבין איזו קרן מתאימה לסטארטאפ שלכם.ן.

מגישים: נטהלי רפואה, גלעד שני, מאי ולטר, שחר צפריר

פיננסים זה לא בדיוק התחום הכי סקסי בסטארטאפ, אבל חברות רבות קמות - ובעיקר נופלות - על זה בדיוק. בפרק מול קהל (אוהד במיוחד!) במשרדי EY דיברנו על כל מה שבוער ליזמים, משקיעים, ואנשי פיננסים בתחום: החל ממעורבות אנשי פיננסים בבורד, דרך ההתמודדות של מאי עם ניהול כספים בסטארטאפ שלה (מישהו אמר עלויות קלאוד?), ועד מדידת ARR ומטריקות נוספות שמשקיעים רוצים לבחון (״ב-80 סטארטאפים תמצאו 70 דרכי מדידה שונות״).

לינק לבלוג שמאי מדבר עליו נמצא פה

מאי, יזמת של סטארטאפ צעיר, חזרה מסן פרנסיסקו בתחושה חמוצה משהו: שם, היא אומרת, חולמים בגדול. הם לא בונים ומוכרים, אלא באים במיינדסט של להיות ענקיים. למה יזמים בארץ ״מסתפקים״ בפחות? מה גורם לסטאטראפים כחול-לבן למכור בכמה מאות מיליונים כשאפשר לכוון להנפקה? והאם זו תולדה של ותק התעשייה פה, או שמא אשמת הקרנות המשקיעות?

01:45: נפילות בבורסה בעקבות טראמפ

09:50: הסטארטאפ שיגייס לך כוח אדם בעזרת בינה מלאכותית

25:50: מאי רוצה לראות הנפקות - לא אקזיטים

מגישים.ות: נטהלי רפואה, מאי ולטר, שחר צפריר, גלעד שני