Settimana densa di notizie Oltreoceano, ma con mercati che continuano a mostrare una sorprendente resilienza.
Nonostante lo shutdown del governo americano, Wall Street ha chiuso il terzo trimestre in positivo, sostenuta ancora una volta dal comparto tecnologico e dal boom dell’intelligenza artificiale. L’attenzione resta però alta sui dati macro: il blocco delle pubblicazioni ufficiali negli Stati Uniti costringe gli investitori a muoversi tra poche certezze, mentre in Europa l’inflazione di settembre si è confermata in linea con le attese, rafforzando l’approccio attendista della BCE.
Sul fronte delle materie prime, continua la debolezza del petrolio in attesa delle decisioni dell’OPEC+ previste per il weekend, mentre gas e metalli restano volatili. E guardando alla nuova settimana, lo sguardo degli operatori sarà rivolto ai verbali della Fed e della BCE, alle decisioni delle banche centrali neozelandese e polacca e — venerdì — al verdetto di S&P sul rating dell’Italia.
In un contesto dove i mercati continuano a mostrare resilienza e le banche centrali si muovono con cautela, non passano inosservati quegli strumenti che permettono di ampliare la diversificazione del portafoglio in modo semplice e accessibile.
Tra questi, gli ETF che continuano a occupare una posizione di rilievo — non solo sull’azionario, ma anche nel mondo obbligazionario.
Ne parliamo meglio con Vincenzo Sagone, ETF Senior Sales di Franklin Templeton.  

La settimana che si è chiusa ha mostrato mercati in equilibrio tra spinte diverse: da un lato nuovi record, come l’oro sostenuto dalla ricerca di beni rifugio, dall’altro valutazioni azionarie che hanno invitato alla prudenza e un mercato del lavoro americano che ha continuato a mandare segnali contrastanti. In questo contesto, oltre che ai movimenti di breve periodo, l’attenzione si sposta anche sui grandi trend che stanno progressivamente cambiando il panorama economico e finanziario. Non più soltanto concetti futuristici, ma realtà che iniziano a incidere sui modelli di business e sul modo in cui pensiamo all’innovazione. Con Luca Lione, ETF Sales di Franklin Templeton, approfondiamo come queste trasformazioni possano essere lette in chiave di lungo periodo, osservando da vicino i settori e le aziende che guidano la rivoluzione digitale.

La settimana appena conclusa ha visto i riflettori puntati sulla Federal Reserve, tornata a tagliare i tassi dopo quasi un anno. In Europa, la BCE resta ferma al 2%, mentre continua a pesare il dibattito sulla sostenibilità dei conti pubblici in Francia. E guardando alla nuova settimana, l’attenzione sarà rivolta ai dati PMI e al PCE americano, variabile chiave per la banca centrale statunitense.
Per capire come leggere questo scenario e quali implicazioni possa avere per i mercati, ne parliamo con Pierluigi Ansuinelli, Portfolio Manager di Franklin Templeton Investment Solutions.

Si è chiusa una settimana intensa per i mercati: in Europa la crisi politica francese mette sotto pressione Macron, mentre la Germania conferma solidità grazie a investimenti pubblici e privati. La BCE lascia i tassi invariati al 2%, ma il vero focus è Oltreoceano: il 17 settembre la Federal Reserve potrebbe annunciare il primo taglio dal 2024, seguita da BoE e BoJ.
Nella seconda parte voltiamo lo sguardo verso l’India, tra i mercati emergenti più promettenti. La recente riforma fiscale punta a rilanciare i consumi interni e aprire nuove opportunità per gli investitori. Ne parliamo con Luca Lione, ETF Sales di Franklin Templeton, per capire quali settori potranno beneficiare e come guardare al mercato indiano in ottica di portafoglio.

La prima settimana di settembre ha confermato la resilienza dei mercati, trainati dagli Stati Uniti e dal settore tecnologico, pur in un contesto di incertezze politiche e fiscali. L’S&P 500 ha superato quota 6.500 punti, sostenuto dagli utili delle big tech e dal boom dell’intelligenza artificiale, che oggi pesa quasi il 40% della crescita del PIL americano. Anche l’Europa ha mostrato una certa tenuta, nonostante la crisi politica in Francia e le difficoltà del Regno Unito. All’orizzonte però restano temi cruciali: le tensioni sui dazi, il rischio di un maggiore controllo politico sulla Federal Reserve da parte di Trump e le prossime decisioni di BCE e Fed, attese rispettivamente l’11 e il 17 settembre. Per capire come leggere questo scenario, ne parliamo con Pierluigi Ansuinelli, portfolio manager di Franklin Templeton Investment Solutions. Nella seconda parte di questa nuova puntata, invece, volgiamo lo sguardo a Oriente con Silvia Anselmi, ETF Sales per l’Italia di Franklin Templeton, per approfondire le opportunità e i rischi legati al mercato azionario cinese.

Il 2025 non smette ancora di sorprendere: dopo il timore di un’espansione del conflitto in Medio Oriente, con l’attacco missilistico americano contro l’Iran, sono invece stati firmati gli accordi per un cessate al fuoco, che ha portato il petrolio al ribasso. Allo stesso tempo, la scorsa settimana si è tenuta la tanto attesa riunione della Nato, con gli alleati che si sono impegnati, nonostante la contrarierà di alcuni paesi membri, a destinare alla difesa una cifra pari al 5% del proprio PIL entro il 2035. Inoltre, proprio in chiusura della settimana, è stato siglato il tanto atteso accordo commerciale tra Cina e Stati Uniti e, riguardo alla scadenza del 9 luglio, Lutnick ha aperto alla possibilità che possa esserci un'ulteriore proroga per permettere una prosecuzione delle negoziazioni con l'Europa. Andiamo quindi a fare il punto su quanto successo la scorsa settimana e cosa potrebbe cambiare nei prossimi mesi per il mercato con Pierluigi Ansuinelli, portfolio manager di Franklin Templeton Investment Solutions. Poi con Luca Lione, ETF Sales di Franklin Templeton, continuiamo a esplorare il panorama dei Paesi Emergenti, ma questa volta invece che guardare verso l’Oriente, facciamo un focus sul Sud America.

La scorsa settimana è stata piena di soprese, nella maggior parte dei casi non positive e di decisioni invece ampiamente previste. Partiamo quindi da quello che il mercato aveva già pesato, ovverola Federal Reserve che ha prolungato la pausa sui tassi per il quarto meeting. D’altro canto, invece, il Medio Oriente continua ad essere al centro dell’attenzione con un nuovo fronte molto caldo tra Israele e Iran, portando, per la prima volta, paura anche per le strade di Tel Aviv. Andiamo quindi a fare il punto su quanto successo la scorsa settimana e cosa potrebbe cambiare nei prossimi mesi per il mercato con Pierluigi Ansuinelli, portfolio manager di Franklin Templeton Investment Solutions. Poi con Vincenzo Sagone, ETF Senior Sales di Franklin Templeton, volgiamo lo sguardo a Oriente. 

Ci lasciamo alle spalle un’altra settimana impegnativa per la geopolitica con Trump che parla di un accordo con la Cina, che dovrebbe prevedere dazi del 55% da parte degli Stati Uniti e del 10% da parte della Cina. Inoltre, secondo quanto detto dal tycoon, Pechino si sarebbe impegnata a fornire terre rare e magneti in anticipo e gli USA a rimuovere alcune restrizioni sulle esportazioni di prodotti tecnologici. Ma se da un alto le incertezze in tema tariffe sono ancora molte, ad aumentare sono anche le tensioni in Medio Oriente, con Israele che ha attaccato i siti nucleari iraniani promettendo che l’azione durerà diversi giorni. Fatto il punto su quanto successo la scorsa settimana e con dubbi su cosa potrebbe cambiare nei prossimi mesi passiamo ora alle possibili strategie di investimento da inserire in un portafoglio per meglio cogliere le opportunità di lungo termine, facendo un focus sull’Europa, per tutti quelli investitori che vogliono tornare a puntare sul vecchio continente. E lo facciamo insieme a Luca Lione, ETF Sales di Franklin Templeton.

(00:00:00) Talking Monday: l'aggiornamento sui mercati di lunedì 9 giugno
(00:02:07) Outlook e previsioni con Pierluigi Ansuinelli
(00:08:13) Strategie d'investimento con Silvia Anselmi
(00:13:54) Disclaimer

Giugno ha aperto in positivo sui mercati azionari e la volatilità sembra diminuita dopo l’annuncio dell’inflazione dell’eurozona sotto consenso di mercato e le evidenze di resilienza del mercato del lavoro Usa. Nel frattempo, Trump ha preso la palla al balzo per tornare a fare pressioni sul Governatore della Federal Reserve affinché tagli i tassi subito, ipotesi poco realistica per la riunione del prossimo 18 giugno. Chi, invece, ha optato per l’ottavo taglio consecutivo, portando i tassi al 2%, è la BCE che però, seguendo le parole della Lagarde, sembra in dirittura d’arrivo. 
Andiamo quindi a fare il punto su quanto successo la scorsa settimana e cosa potrebbe cambiare nei prossimi mesi per il mercato con Pierluigi Ansuinelli, portfolio manager di Franklin Templeton Investment Solutions. Poi con Silvia Anselmi, ETF Sales di Franklin Templeton (al minuto 8:13) volgiamo lo sguardo a Oriente, ma invece che focalizzarci su Cina e Giappone, proviamo a guardare oltre.

Quella che ci siamo lasciati alle spalle è stata una settimana relativamente tranquilla. La settimana si era aperta con indici e future azionari in ribasso, ma questo dato non è stato visto come preoccupante, solo come un consolidamento dopo il rally dei giorni precedenti. Anche l’effetto downgrade di Moody ha avuto vita breve sui mercati. Ma mentre nei prossimi giorni si chiuderà la earning season con gli attesissimi dati di Nvidia e si capirà il futuro degli studenti internazionali ad Harvard, andiamo a fare il punto su quanto successo la scorsa settimana e cosa potrebbe cambiare nei prossimi mesi per il mercato con Pierluigi Ansuinelli, portfolio manager di Franklin Templeton Investment Solutions. Poi con Luca Lione, ETF Sales di Franklin Templeton, approfondiamo il tema del mercato azionario, ma invece che guardare ai soliti Paesi, volgiamo lo sguardo verso il Golfo. 

La scorsa settimana ci siamo lasciati con qualche dubbio sull’incontro tra Stati Uniti e Cina, ma questo è andato ben oltre le aspettative con una riduzione significativa dei dazi. Le due super potenze si sono concesse 90 giorni di tempo per lavorare a un accordo più ampio, con possibilità di estenderlo qualora i negoziati dovessero proseguire bene. Ma andiamo a fare il punto su quanto successo la scorsa settimana e cosa potrebbe cambiare nei prossimi mesi per il mercato con Pierluigi Ansuinelli, portfolio manager di Franklin Templeton Investment Solutions. Poi con Luca Lione, ETF Sales di Franklin Templeton, approfondiamo il i movimenti del mercato azionario statunitense.

Il cambiamento di tono dell’amministrazione statunitense sui dazi sulla Cina e sulla Federal reserve ha aiutato il dollaro a ritrovare un equilibrio e gli asset rischiosi a recuperare parte della caduta che ha seguito il Liberation day del 2 aprile. Tuttavia, anche come evidenziato da Powell i rischi non sono scomparsi, anzi. Nel frattempo, sul fronte commerciale, è stato ufficializzato il primo accordo bilaterale raggiunto dagli USA con il Regno Unito e si è aperto un dibattito con la Cina che, malgrado la partenza delle tariffe, ha registrato un rallentamento delle esportazioni e un calo delle importazioni inferiore alle attese. Ma andiamo a fare il punto su quanto successo nelle scorse settimane sui mercati e cosa potrebbe cambiare nei prossimi giorni con Pierluigi Ansuinelli, portfolio manager di Franklin Templeton Investment Solutions. 

Quella che ci lasciamo alle spalle non può che essere l’ennesima settimana in cui Trump è stato protagonista assoluto. Se da un lato i dazi reciproci sono stati messi in pausa per i prossimi 90 giorni e il tycoon sembra aperto al dibattito, dall’altra la guerra commerciale con la Cina non è più solo una possibilità. Allo stesso tempo, lo scontro a suon di tariffe iniziato da Trump sembra stia facendo da possibile collante tra gli altri Paesi. I leader europei sembra infatti stiano organizzando un incontro con il presidente cinese a luglio, mentre si è già aperta la possibilità di abolire i dazi sulle auto elettriche cinesi. Ma andiamo a fare il punto su quanto successo la scorsa settimana sui mercati e cosa potrebbe cambiare nei prossimi giorni con Pierluigi Ansuinelli, portfolio manager di Franklin Templeton Investment Solutions. 

Il Liberation day è finalmente arrivato e ha lasciato una scia rossa, se non addirittura nera sui mercati. Si è infatti realizzato il "worst case scenario" con i mercati globali che hanno iniziato a prezzare un forte rallentamento economico a seguito delle misure aggressive e senza confini arrivate dall’amministrazione statunitense. In sintesi, Trump ha optato per un dazio base del 10% per tutti i Paesi in vigore dal 5 aprile a cui si aggiunge un'ulteriore tariffa, a partire invece da mercoledì 9, che viene calcolata in base al deficit commerciale bilaterale.
Ma andiamo a fare il punto su quanto successo sui mercati la scorsa settimana e cosa potrebbe cambiare nei prossimi giorni con Pierluigi Ansuinelli, portfolio manager di Franklin Templeton Investment Solutions. Poi con Silvia Anselmi, ETF Sales per l’Italia di Franklin Templeton, facciamo un focus sulle opportunità che arrivano da Oriente, nello specifico da Taiwan.

Gli investitori si lasciano alle spalle l’ennesima settimana impegnativa per i mercati. Mentre negli Stati Uniti prosegue il flusso di dati negativi, con la fiducia dei consumatori di marzo che ha registrato un ulteriore calo sottolineando le incertezze anche interne sugli effetti dei dazi e la crescita dell’inflazione, l’Europa è tornata sull’attenti in vista del 2 aprile, data in cui i dazi di Trump vedranno finalmente la luce. I timori di una guerra commerciale stanno pesando apertamente sui listini globali, con quelli europei in ribasso generalizzato, con tech, auto e minerari, come settori più penalizzati. Ma anche negli USA la situazione non è così luminosa. Mentre aspettiamo con ansia il Liberation Day per capire se si tratterà di una festa o dell’effettiva condanna per l’industria automobilistica europea, andiamo a fare il punto su quanto successo la scorsa settimana e cosa potrebbe cambiare nei prossimi mesi per il mercato con Pierluigi Ansuinelli, portfolio manager di Franklin Templeton Investment Solutions.

La volata di ottimismo sui mercati che ha seguito la riunione della Federal Reserve ha avuto vita breve. Infatti, mentre Powell sembra tranquillo, traspare dalle dichiarazioni della Bank of England e dalla presidente della Banca centrale europea, Lagarde, una forte preoccupazione per l’impatto della guerra commerciale iniziata da Trump sull’economia globale. Nel frattempo, la scorsa settimana si è anche incontrato il Consiglio europeo per discutere il piano di aumento della spesa della difesa proposto dalla Commissione UE con i Leader che hanno approvato a grandi linee, senza però, divisioni sulle fonti di finanziamento.
Ma andiamo a fare il punto su quanto successo la scorsa settimana e cosa potrebbe cambiare nei prossimi mesi per il mercato con Pierluigi Ansuinelli, portfolio manager di Franklin Templeton Investment Solutions. Poi con Rossella Ferrini, Sales Executive di Franklin Templeton, facciamo un focus sul mercato azionario statunitense e sulla profonda volatilità che lo sta attraversando.

Nel giro di una settimana Wall Street ha iniziato a cadere senza rete di protezione, con i listini azionari che si sono tinti di un profondo rosso. Sono diventati ovvi gli effetti collaterali della politica commerciale dell’amministrazione Trump che si sono abbattuti come macigni sui listini azionari e sulle criptovalute, spazzando via oltre 4mila miliardi di dollari di valore di mercato. Crescono, così, i timori di una potenziale recessione auto-alimentata dalle scelte politiche su dazi e tagli alla spesa pubblica. 
Ma andiamo a fare il punto su quanto successo la scorsa settimana e cosa potrebbe cambiare nei prossimi giorni per il mercato con Pierluigi Ansuinelli, portfolio manager di Franklin Templeton Investment Solutions. Poi con Laura Belotti, Sales Director di Franklin Templeton, facciamo un focus sul mercato azionario, cercando di capire come affrontare un periodo di profonda incertezza per il mercato. 

Una settimana folle per i mercati, con una volatilità che non si vedeva da mesi, ma che potrebbe continuare ancora a lungo. Infatti, nonostante un ulteriore posticipo al 2 aprile per l'entrata in vigore dei dazi su Canada e Messico, la nuova scadenza coincide con quella già cerchiata sul calendario che vedrà l’arrivo delle indagini sul commercio estero richieste da Trump sulla base delle quali verranno prese decisioni importanti su tariffe bilaterali e dazi sull'import europeo. Nei prossimi giorni uscirà anche l’attesissimo dato relativo all’inflazione statunitense di febbraio, che il consensus si aspetta in lieve rallentamento. Ma andiamo a fare il punto su quanto successo la scorsa settimana e cosa potrebbe cambiare nei prossimi giorni per il mercato con Pierluigi Ansuinelli, portfolio manager di Franklin Templeton Investment Solutions. Poi con Matteo Telesca, Sales Executive di Franklin Templeton, facciamo un focus sul mercato azionario, dalle opportunità legate al mondo dell’intelligenza artificiale a quello delle infrastrutture.

Quella che ci lasciamo alle spalle è stata un’altra settimana impegnativa per i mercati, non che sia una novità, anzi sembra che da quando Trump è tornato alla casa Bianca i mercati non abbiano ancora avuto un momento per respirare con calma. L’attenzione è rimasta alta sulle elezioni tedesche e probabilmente la situazione rimarrà la stessa ancora per qualche settimana: una coalizione tra la Cdu/Csu e i socialdemocratici sembra l’opzione più probabile e il futuro cancelliere Merz si propone di completare un accordo sul nuovo governo entro Pasqua. Ma, analizzando i recenti risultati delle trimestrali di Nvidia, andiamo a guardare insieme a Laura Belotti, Sales Director di Franklin Templeton, il futuro del settore tech.

La scorsa settimana si è chiusa in rosso per gli Stati Uniti, con S&P 500 al -1,7% e il Nasdaq al -2,2% in risposta al dato PMI dei servizi al 49,7, nettamente al di sotto delle aspettative che avrebbe previsto un aumento a 53. Si tratta infatti della prima contrazione dell’attività del settore in oltre due anni. Nel frattempo, Walmart, la società che rappresenta un indicatore sullo stato dei consumi USA, ha fornito una guidance non entusiasmante sulle vendite dell’anno e ha trascinato ulteriormente al ribasso gli indici statunitensi. Ma andiamo a fare il punto su quanto successo la scorsa settimana e cosa potrebbe cambiare nei prossimi giorni per il mercato con Pierluigi Ansuinelli, portfolio manager di Franklin Templeton Investment Solutions. Poi con Vincenzo Sagone, ETF Senior Sales di Franklin Templeton, facciamo un focus sul mercato obbligazionario, analizzando le opportunità di un ETF attivo a scadenza breve, anzi brevissima.