日本政治與市場分析
大家好，我是歪哥。歡迎來到Web3TV！今天我們來講一個重要的內容，主要是關於最近夏季市場的情況。整體來說，夏季市場相對比較平穩，重大市場事件較少，但全球有一個國家正在發生比較大的變化，那就是日本。我們將先簡單解釋日本最近發生了什麼，然後探討這些情況對市場的影響，特別是對日本股市、債券以及日元的影響，並分析其中可能的投資機會。那在開始之前，如果大家喜歡這類的深度分析的節目的話，請別忘了點贊支持一下，拜託拜託好不好，並在評論區分享你的看法，你的互動是歪哥創作最大的動力，OK let's go
日本政治事件概況
這件事情是以日本為中心的一個政治事件。日本政府的執政聯盟在參議院選舉中失去了多數席位，這是首次在參眾兩院都喪失過半數優勢的情況。日本首相石破茂目前看來有可能留任，但離職的概率正在迅速增加。這件事為什麼重要呢？因為執政黨一旦失去多數席位，反對黨就有機會推動他們的政策。反對黨的核心訴求在於推進財政擴張，也就是借更多的錢來進行開支。市場對此的第一反應是認為日本應該增加借債，擴大赤字。這直接導致日本國債價格開始下跌，收益率上升，投資者對長期國債的興趣下降。
日本央行政策與日元走勢
由於這一短期形勢，日本央行原本處於加息週期。與全球主要經濟體在2022年降息後逐漸放緩不同，日本正面臨通脹壓力和經濟加速上漲，因此需要加息來抑制經濟。然而，政治動盪可能導致財政政策發生重大變化，日本央行可能會暫停加息，觀望形勢。這導致日元下跌，因為貨幣政策的變化成為主要推手。這是一個看空日元和日本國債的交易機會。我們來看一下日元的走勢。這裡有一張圖，顯示芝商所日元貨幣期貨的多頭和空頭倉位變化。白色線條表示多頭倉位，橙色線條表示空頭倉位，通過簡單的減法可以看到多空對比的長期趨勢。從圖中可以看到，日元在過去大多數情況下是被做空的，特別是在2021年至2023年。到2024年6月底，空頭倉位達到峰值，隨後發生了日元套利交易的崩盤。這種交易是因為日本利率低、美國利率高，投資者借入日元支付低利息，投資美元賺取利息差，同時壓低日元匯率。然而，這種交易在2024年變得極度擁擠後崩盤，規模大幅縮減。近期由於美元疲軟，日元多頭一度占主導，這在過去五年內相當罕見。但最近幾週，市場迅速從五年來最多日元多頭轉向空頭，值得關注。套息交易是一個簡單的概念：買入高利率國家的貨幣，賣空低利率國家的貨幣。這張圖顯示了全球各國的利率，從最高的阿根廷到最低的台幣（台幣因特殊情況暫不討論）。主流貨幣中，日元和瑞士法郎是傳統避險資產，在市場形勢好時，投資者會做空這些貨幣，投資高利率貨幣以賺取利息差。日本政治動盪使得套息交易重新受到關注，日元可能再次面臨貶值壓力。
日本股市的獨特表現
日本股市在這次事件中表現出意想不到的變化。這裡我們看的是日經（Nikkei）指數的情況。2024年7月，由於套息交易崩盤，日經指數曾出現下跌。但日元貶值對日本股市是利好，因為日本是出口導向型經濟，本幣貶值意味著出口創造的外匯在日元計價時更值錢。此外，日本最近與美國的關稅協議（特別是在汽車行業）獲得了更好的稅率且無配額限制，市場對此反應積極。因此，如果政治動盪加劇，可能是一個做空債券、做空日元但做多日本股市的三頭交易機會。對於普通交易者來說，日本股市是一個可參與的交易選擇。從年初至今的資產表現來看，日本股市上漲了20%，但仍不如中國股市表現突出。原因在於日本股市風險相對較低，且目前處於較高位置，缺乏從極度悲觀到樂觀的轉換空間，因此配置價值有限。此外，日本股市與美國股市高度相關。如果你已經持有美股和中國股市的多頭倉位，尤其是港股藍籌大盤，表現已經非常出色。中國股市的優勢在於經濟觸底反彈、超寬鬆的貨幣和財政政策、貿易戰放緩，以及過去兩年被全球投資者拋棄後的補漲潛力。因此，沒有太大理由再額外配置日本股市。
其他資產類別分析
我們順便看一下其他資產。黃金目前顯露疲態，因為股市創新高、美國債務危機無爆發跡象，黃金難以維持當前漲幅，可能繼續下跌。美國國債也反映了風險正在消退，避險資產表現平淡。比特幣則具有雙重性，既像股市的投機資產，又能對沖美國市場崩盤的尾部風險，表現尚可。目前市場預期到年底美國將降息一到兩次。隨著美國股市不斷創新高，經濟穩固，降息週期可能穩定在一次或兩次。這對美股是中性消息，對數字貨幣則不是好消息。本週經濟數據較清淡，主要是7月下半月房屋銷售數據，總體偏負面。
比特幣市場分析
比特幣目前呈現漂亮的牛市佈局，周線低點反彈，突破月線和年線，顯示多頭占主導。當前價格在12萬附近，若能突破，可能繼續上漲。若在這一位置盤整，建議持有倉位，因為向上突破的概率高於向下，且11.3萬附近有周月線支撐。比特幣現貨ETF資金流入強勁，顯示牛市主導。只要比特幣上漲，資金就不會缺席。
總結
總結來說，日本政治動盪可能帶來做空日元和債券、做多日本股市的機會，但相比之下，中國股市的投資價值更高。比特幣則保持牛市態勢，值得關注。如果你喜歡今天的內容，請別忘了點讚支持，並在評論區分享你的看法。你認為下半年的市場會如何發展？歡迎留言討論！如果你想持續關注最新的市場分析，記得訂閱我的頻道並開啟小鈴鐺，我們下次見 see you next time peace！
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