Il sentimento globale è dominato dalla modalità “risk-off”, con i mercati azionari che aprono in debolezza a causa del peggioramento del sentiment, delle valutazioni “tirate” e della scarsa visibilità sulla politica monetaria data anche dallo shutdown statunitense. Tuttavia, in controtendenza, la stagione delle trimestrali italiane offre importanti segnali di tenuta, con settori chiave come il lusso e le infrastrutture in forte focus.Nel comparto corporate italiano, Ferrari ha battuto le attese su ricavi ed EBIT, trainata da mix e personalizzazione. Anche Safilo ha sorpreso positivamente, registrando un +15% sull'Ebitda adjusted rispetto alle stime e un Free Cash Flow (FCF) forte, grazie soprattutto all'ottimizzazione dei costi. Segnali di solidità arrivano anche dal settore finanziario, con Finecobank che ha consegnato un trimestre sopra le attese, meritando upgrade di target price e focalizzando sulla crescita attesa per il 2026.Le infrastrutture continuano a rappresentare storie di backlog e capex: Prysmian conferma una equity story intatta, mentre Webuild ha ottenuto un secondo upgrade di rating (S&P, a BB+).Al centro delle strategie globali resta il megatrend dell’Intelligenza Artificiale (AI), che continua a rafforzarsi strutturalmente. Gli investimenti infrastrutturali stimati da UBS GWM raggiungeranno i 1.300 miliardi di dollari entro il 2030. In Italia, l’operatore cloud Wiit beneficia di questa tendenza, specialmente in Germania e in Lombardia dove il potenziale di nuovi data center è elevato, rappresentando un enabler con forte leva operativa. Anche Tesla punta sull’AI, cercando l’approvazione degli azionisti per investire in xAI e supportare i suoi obiettivi ambiziosi su robotaxi e robot Optimus.Strategicamente, gli investitori orientati ai prossimi 3-12 mesi dovrebbero privilegiare la qualità e la visibilità sugli utili, concentrandosi su storie con pricing power e ordini solidi (come Prysmian, Italgas, Unipol e Fineco). È consigliata una gestione selettiva nel lusso, mantenendo cautela tattica su nomi come Kering e Ferragamo finché non emergano prove più robuste di turnaround. Inoltre, si suggerisce di mantenere difese tattiche come liquidità e coperture, considerando l'oro come assicurazione di portafoglio. Geograficamente, si consiglia un sovrappeso sull'Eurozona e sui mercati emergenti.
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