อ่านบทวิเคราะห์ฉบับเต็ม >> https://bit.ly/3UDjbyY SCB Chief Investment Office (CIO) วิเคราะห์ประเด็นสำคัญที่จะมีผลต่อแนวโน้มการลงทุนในสินทรัพย์ทั่วโลก (Global Asset Allocation) สำหรับปี 2023 ประกอบด้วย 2023 Economic Outlook อัตราเงินเฟ้อลดลงช้าและยังเกินเป้าหมายธนาคารกลางหลัก ดอกเบี้ยจะเริ่มขึ้นแบบช้าลง แต่ยังคงอยู่ในระดับสูง เศรษฐกิจหลักชะลอลงอย่างพร้อมเพรียงและมีนัยยะ (Synchronized and Serious Slowdown) ทำให้ตลาดยังกังวลภาวะเศรษฐกิจถดถอย การชะลอตัวของเศรษฐกิจและการประท้วงจะเป็นหนึ่งในปัจจัยกดดันให้ทางการจีนยกเลิก Zero Covid Policy ในปี 2023 แต่การเปิดเมืองเปิดประเทศน่าจะเป็นแบบค่อยเป็นค่อยไป ความไม่แน่นอนด้านภูมิรัฐศาสตร์ และด้านนโยบายยังทำให้ตลาดเงินโลกมีแนวโน้มผันผวน การเปลี่ยนแปลงห่วงโซ่อุปทานการผลิตของโลกจะยิ่งเร็วขึ้นตามกระแส Geopolitics, ESG และ Digital innovation   2023 Portfolio Strategy เน้นลงทุนสินทรัพย์คุณภาพสูงเพื่อสร้างผลตอบแทนจากกระแสเงิน (Yield) ความไม่แน่นอนสูงที่ยังยืดเยื้อ ทาให้เรายังคงแนะนำถือเงินสดหรือมีผลิตภัณฑ์การลงทุนความเสี่ยงต่ำ (Slightly Positive) เงินเฟ้อเริ่มผ่านจุดสูงสุด + ความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอยสูง =สะสมพันธบัตร/หุ้นกู้ โดยทยอยเพิ่ม Duration แต่ยังเน้นคุณภาพสูง (Slightly Positive) การลงทุนในตลาดหุ้นยังต้องระวังกับดักด้านมูลค่า (Valuation trap) (Neutral) แม้เศรษฐกิจโลกมีความเสี่ยงถดถอย แต่การเปิดเมืองของจีน และการลดกำลังการผลิตของ OPEC+ ยังเป็นปัจจัยสนับสนุนราคาน้ำมันโลก (Slightly Positive) การป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนมีความจำเป็นมากขึ้น หลังการปรับขึ้นดอกเบี้ยของ Fed เริ่มช้าลง + ดุลบัญชีเดินสะพัดไทยเริ่มกลับมาเกินดุล รายละเอียดเพิ่มเติม สามารถติดตามได้ในรายงาน Economics and Portfolio Strategy (EPS) ฉบับนี้ ของ SCB Chief Investment Office (CIO)#SCB #SCBCIO #INVESTMENT #WEALTH