Chipotle Mexican Grill, la exitosa cadena estadounidense de los burritos y bowls preparados con ingredientes frescos y de excelente calidad pero servidos al puro estilo de una comida rápida. Con un pequeño problema de salubridad en el 2015 del cual ya se han recuperado y las ganancias siguen su camino en rápido crecimiento. Descubre en este episodio sobre el negocio, su estrategia, cifras más importantes y mi opinión para que decidas si es una buena empresa para invertir o no.
Te dejo un resumen de los puntos de análisis más importantes:
1 Ventaja competitiva
- Experiencia del cliente al tener el control. Combinar comida rápida, rica y de buena calidad
- Lograr márgenes de rentabilidad interesantes con un modelo que les obliga a tener materias primas y procesos costosos con un precio limitado.
2. Ganancias y crecimiento
TACC 10 AÑOS: 12%
TACC 5 AÑOS: 95%
3. Nivel deuda
Deuda corresponde a leasing relacionados a nuevos locales, d/e: 153% en 2021, como el leasing es operativo, sin esto, no tendrían ningún nivel de apalancamiento financiero.
Sin el leasing, la relación de pasivos a patrimonio sería del 40% para 2020 y 36% para 2021
4. Retorno sobre la inversión ROE
Antes de crisis sanitaria, estaba entre 20-25%. Cayó a menos del 5%, se ha recuperado y para 2020 ya fue nuevamente casi 20% y para 2021 30%
5. Porcentaje retención beneficios
No se han repartido dividendos históricamente y planean seguir invirtiendo en el negocio por lo que no habrá dividendos en el futuro próximo.
6. Nivel de inversión para mantener operaciones
Inv en PPE y mejoras sobre flujo operativo 46% 2019, 56% 2020 y 35% 2021, aunque gran parte de inversiones en nuevos locales.
7. Inversión en nuevas oportunidades
Recompra de acciones ($467 millones en 2021, 54 millones en 2020 y 191 millones en 2019).
Alta inversión en innovación para pedidos en línea y formato de pedidos desde el automóvil, pero mayormente las inversiones se destinan al crecimiento y expansión mediante nuevos locales.
8. Flexibilidad para ajustar precios a inflación
Ya subieron sus precios y tuvieron una buena respuesta a lo largo del 2021. Volver a subir precios tan pronto sería complicado. Es posible que vean sus márgenes disminuidos temporalmente.
Valoración:
Con un precio de la acción en $1,448, p/e futuro es de 45. Crecimiento de las ganancias entre 25% y 30% para los próximos 5 años. PEG: 1.5
El PEG de la industria está un poco por debajo en 1,14. McDonalds está a 3.2, Yum!Bradns que tienen Taco Bell, Pizza Hut, KFC entre otras marcas está a 2.19, Papa Johns a 1,62. The Cheescake Factory a 2,56, Dominos Pizza a 2,27.
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Informe del año 2021:
Datos de la acción:
