Desde 2022, o mercado de ações tem se mantido resiliente diante de taxas de juros significativamente mais altas, inflação persistente e escalada geopolítica.Acreditamos que a principal razão para isso é a dominância fiscal. Essa é a ideia de que os gastos do governo, especialmente quando financiados por grandes déficits, são mais importantes do que as medidas dos bancos centrais em relação às taxas de juros. E, neste momento, são os déficits que estão a fazer o trabalho pesado pela economia global e pelos mercados acionistas.
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