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論文大綱:
以芬蘭1993-2008資料顯示，持股拉長至五年報酬無損；股息率與複合估值指標最能選股，價值溢酬持續。

內文討論:
 
A. 為什麼研究芬蘭股市？它的結果可以套用到其他國家嗎？
B. 價值投資組合在不同持有期間的報酬差異有多大？
C. 是不是持有越久，績效就一定越好？
D. 持有期間延長會讓風險變小嗎？還是只是報酬波動看起來比較平滑？
E. 策略每年重新平衡和長期持有，哪個比較有效？
F. 在這篇研究中，「value stocks」是用哪種指標挑出來的？
G. 他們是怎麼控制樣本內部變數（像是市值、產業）的？
H. 研究中有沒有哪段時間績效特別差或特別好？
I. 這些回測結果考慮了交易成本或稅負嗎？
J. 如果我用這個策略投資，我應該選擇幾年的持有期比較好？

資料來源: Leivo, T. H., and E. J. Pätäri. "The impact of holding period length on value portfolio performance in the Finnish stock markets." Journal of Money, investment and banking 2.8 (2009): 71-86.