大家好，我是晓晨，欢迎收听今天的财经播客。今天咱们聊点“金光闪闪”的话题——黄金。这玩意儿在2025年真是风头无两，年初每盎司2620美元，现在已经飙到3036美元，涨得让人心跳加速。荷兰国际银行最近抛出一份报告，说黄金被特朗普的新关税政策“放生”后，运往美国的热潮可能会消停，但别急，他们还说这波抛售只是个小插曲，黄金的好日子还在后头。今天咱们就来拆解拆解，这“金疙瘩”到底还能不能继续发光。
先说说这波黄金热是怎么来的。2025年一开年，特朗普的“对等关税”政策就跟开了挂似的，对全球180多个国家和地区开征高关税，中国54%，欧盟20%，越南46%，弄得全球市场跟炸了锅一样。美股两天蒸发6.5万亿美元，原油跌7%，连富豪们都哭晕在厕所。可黄金呢？愣是逆风翻盘，从2620美元涨到3036美元，涨幅超15%。为啥？因为特朗普这政策太“神出鬼没”了，今天跟欧盟谈零关税，明天又对中国加码，市场一乱，大家伙儿就抱着黄金取暖。荷兰国际银行说得明白，这关税排除的消息一出，之前那些急着把金条运到美国的投资者可能得歇口气了，毕竟不用担心关税加身，短期抛售压力自然就来了。
但别以为黄金要凉，荷兰国际银行赶紧补了一句：这抛售只是“昙花一现”。为啥这么说？因为贸易战这把火才刚烧起来。特朗普周三在白宫还喊话，说要让关税成为“美国再次伟大的工具”，这话听着霸气，可市场听着就头疼。供应链一乱，通胀一涨，投资者哪敢松懈？黄金这“避险老大哥”自然还得站C位。更别提全球央行了，这帮大佬今年买黄金跟抢购打折货似的。中国3月加了16吨，俄罗斯2月囤了12吨，印度也悄悄拿下8吨。荷兰国际银行算了笔账，说今年央行买量估计还得破千吨，这可是实打实的硬需求，愣是把黄金价格托得稳稳当当。
当然，市场也不是没波折。黄金这几天从高位3036美元稍微喘了口气，有人担心要是美国经济数据好起来，美联储降息缩水，黄金会不会吃瘪？我看未必。你想想，贸易战这事儿可不是一天两天能消停的。中国商务部已经放话要去WTO告状，欧盟、日本也在磨刀霍霍准备反击。全球供应链这张网被特朗普扯得七零八落，通胀压力一上来，美联储就算想收手，市场也不会让它舒舒服服喘口气。荷兰国际银行的判断很到位：贸易和关税的不确定性，就是黄金的“最佳助攻”，这波避险买盘还得继续推着价格往上走。
再说点有趣的。特朗普这关税政策，搞得全球市场鸡飞狗跳，可黄金却成了“笑到最后”的那个。年初2620美元，现在3036美元，这涨幅可不是闹着玩的。有人调侃说，特朗普这是“变相给黄金发奖金”，这话听着夸张，可细想想还真有点道理。他越是折腾贸易，投资者越是往黄金堆里钻，连马斯克这种科技大佬都忍不住在X上发帖，说“黄金可能是2025年的最佳投资”。这不，市场数据也挺配合，周五黄金成交量比平时高出20%，可见大家对这“金疙瘩”的热情有多高。
不过，风险也不是没有。美联储要是真扛不住通胀压力，加息靴子落地，黄金短期可能会挨一拳。但长远看，贸易战和央行买盘这两大支柱还在，黄金想跌也跌不到哪儿去。荷兰国际银行的预测挺乐观，他们觉得3000美元只是个起点，年底冲到3200美元都不意外。我看啊，这黄金市场今年还得继续上演“过山车”戏码，咱们得瞪大眼睛盯着。
好了，今天的分析就到这儿。我是晓晨，如果你觉得这期节目有点意思，记得点赞关注，咱们下期接着聊那些市场上让人抓狂又好笑的事儿。最后提醒一句，以上内容纯属分析娱乐，仅供参考，别拿它当你的投资依据，毕竟市场这东西，比天气预报还难猜！下期见！
大家好，我是晓晨，欢迎收听今天的财经播客。今天咱们聊点半导体圈的八卦——英特尔和台积电的“联姻”计划刚传出风声，就被花旗银行泼了一大盆冷水。花旗直接放话，说这俩巨头合资开工厂压根儿不靠谱，还劝英特尔干脆别玩代工了，老老实实回去做CPU。这事儿听着挺热闹，咱们得好好挖一挖，看看这背后到底藏着啥玄机。
先说说这事儿的前因后果。就在前两天，有消息称英特尔和台积电初步谈妥，要搞个合资公司，专门运营英特尔的美国工厂，台积电占20%股份。这消息一出，英特尔股价蹭蹭涨了7%，投资者像是抓住了救命稻草。毕竟，英特尔这几年过得不太顺，2024年净亏188亿美元，股价跌得比跳水运动员还惨，代工业务更是被台积电甩了好几条街。台积电呢，全球代工老大，手握苹果、英伟达这些大客户，日子过得风生水起。这俩凑一块儿，乍一看像是强强联合，可花旗却站出来唱反调，说这事儿“行不通”。
花旗的理由挺硬核，他们直指英特尔和台积电在制造和运营上的差异，简直是“道不同不相为谋”。你想啊，台积电的工厂那是流水线上的艺术品，工艺调得跟瑞士钟表似的精准，客户定制芯片随便挑，效率高得吓人。反观英特尔，代工业务搞了好几年，还是半吊子水平，前CEO帕特·基辛格喊着要转型“世界级代工厂”，结果钱烧了一堆，客户没几个，技术服务也跟不上趟。花旗说得直白：这俩要是硬凑一块儿，技术整合就是个大坑，台积电的经验搬到英特尔厂里，怕是水土不服，搞不好还得赔本赚吆喝。
更扎心的是，花旗还质疑这合资公司对客户的吸引力。他们点名说，像高通、博通这些无晶圆厂公司，谁会傻到投钱进一个“半拉子”代工厂？英特尔的18A工艺听着挺唬人，可实际量产能力跟台积电的2纳米比，差得不是一星半点。客户要是把订单交给这合资公司，成本高、效率低不说，万一生产出问题，股东价值直接打水漂。花旗这话说得狠，但也不是没道理——市场竞争这么残酷，谁敢拿自己的命根子去赌一个不成熟的实验品？
最狠的一招是，花旗直接建议英特尔“断臂求生”，干脆退出代工业务，专心做CPU。这话听着刺耳，可细想想也有点现实意义。英特尔本来就是CPU起家，PC和服务器市场占了70%的份额，这块蛋糕虽然不如AI芯片那么香，但好歹是自家老本行。反过来，代工这摊子事儿，英特尔砸了上百亿美金下去，愣是没砸出个水花，现金流还被拖得喘不过气。花旗的意思很明白：你与其跟台积电硬碰硬，不如回去守住核心阵地，别把好牌打烂了。
当然，这事儿没那么简单。特朗普政府可是这桩“联姻”的大媒人，他们急着让英特尔翻身，保住美国半导体制造业的脸面。台积电要是真能帮英特尔把工厂盘活，美国本土芯片产能就能喘口气，不至于全靠台湾供货。可花旗的质疑也不是空穴来风，英特尔和台积电要是技术合不拢，运营拧巴，这合资公司没准儿变成个“四不像”，到头来谁都救不了谁。
市场反应也挺有意思。英特尔股价虽然涨了，但台积电美国存托凭证跌了6%，投资者明显对这事儿信心不足。再加上特朗普刚扔出“对等关税”炸弹，全球市场这两天已经蒸发6.5万亿美元市值，半导体行业更是人人自危。这时候搞合资，时机是不是有点尴尬？英特尔要是听花旗的，缩回CPU老窝，可能短期内还能稳住阵脚；可要是硬着头皮跟台积电绑一块儿，赌输了怕是连翻本的机会都没了。
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大家好，我是晓晨，欢迎收听今天的财经播客。今天咱们得聊点大事儿——特朗普的“对等关税”政策正式落地，这两天全球金融市场直接炸了锅，美股连着暴跌两天，市值蒸发6.5万亿美元，折合人民币47万亿，够吓人吧？不光美股，欧洲、亚太股市，黄金、白银、原油，全都跟多米诺骨牌似的往下倒。更夸张的是，福布斯实时富豪榜显示，全球最富有的20个人，一天之内财富缩水超1000亿美元，约7200亿人民币，两天下来，全球500名富豪总共损失5360亿美元，人民币超3.9万亿。这是什么概念？咱们得好好掰扯掰扯。
先说这波关税的威力。特朗普4月2日在白宫玫瑰园高调宣布，要对180多个国家和地区开征“对等关税”，从10%到50%不等，中国54%，欧盟20%，越南46%，连英国这种“老朋友”都没跑掉10%的底限。这政策一落地，市场直接懵了。美股周四一天就跌掉2.4万亿美元市值，标普500暴跌近5%，纳斯达克更惨，科技股带头跳水。苹果跌了9%，因为它7成生产在中国，关税一加，成本蹭蹭涨。特斯拉也跑不掉，股价两天跌了6%，马斯克直接损失309亿美元净资产。这还不算完，欧洲的Stoxx 600指数周五早盘跌了2%，日本日经225更是一周狂泻5年之最，全球股市一片哀嚎。
为啥这么惨？道理很简单，特朗普这招是把全球供应链当玩具拆着玩儿。美国是全球最大消费市场，关税一加，进口成本飙升，企业利润被摁在地上摩擦。像苹果、英伟达这些靠中国制造的巨头，股价跌得比谁都快。而另一边，美国消费者也得掏更多钱买东西，通胀压力一上来，美联储降息的美梦估计得再推迟几个月。市场最怕啥？不确定性。特朗普这政策忽左忽右，今天说要谈，明天又说不谈，投资者跟坐过山车似的，干脆直接抛售跑路。
再说说富豪们的“血泪史”。福布斯数据真是扎心，全球首富前20名，一天就蒸发1000多亿美元。马斯克首当其冲，309亿没了，贝索斯234亿，扎克伯格273亿，这三位加起来两天亏了800多亿美金，够买个小国了吧？为啥他们这么惨？因为他们的财富大多绑在股市上，尤其是科技股。特斯拉交付量刚跌13%，苹果手机销量也受关税拖累，这些公司股价一泻千里，富豪们的身家自然跟着缩水。两天下来，全球500名富豪总共损失5360亿美元，这数字听着都让人腿软。
但你以为这只是富豪的私人派对？错了，这波震荡可没放过普通人。黄金、白银、原油全线下跌，黄金从每盎司2670美元掉到2640美元，原油更是跌了7%，直接反映市场对全球经济的悲观预期。贸易战一打，供应链一乱，油价、粮价都得跟着晃。咱们普通人买菜、加油，估计很快就得掏更多钱。特朗普说这是“让美国再次伟大”，可我看啊，这更像是让全球市场集体“感冒”，谁都跑不掉。
当然，也不是没亮点。中国商务部已经放话要去WTO告状，还准备反制措施。欧盟、日本也在磨刀霍霍，准备回击。这场贸易战才刚开打，后头还得有大戏看。我猜，特朗普这招可能是想逼着制造业回流美国，可现实是，美国自己的生产能力早就不够用了。结果呢？企业成本涨了，消费者钱包瘪了，富豪们哭了，全球市场抖了，这算盘打得真是“精妙”。
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大家好，我是晓晨，欢迎收听今天的财经播客。今天咱们得聊点大事儿——特朗普的关税政策又把全球市场搅得天翻地覆。就在今天，也就是2025年4月5日，CNBC爆了个大料，说一群科技和金融圈的大佬正组团赶往特朗普的海湖庄园，想跟他好好“聊聊常识”。这事儿听起来像是好莱坞剧情，但背后却是真金白银的较量。
先说说这帮大佬的动机。据说他们是为了特朗普那套新推出的关税政策去的。这政策一出，市场直接懵了，美股这两天跟坐过山车似的，尤其是科技股，跌得让人心惊肉跳。为什么？因为特朗普这次玩得太狠了——对180多个国家和地区开征关税，欧盟20%，越南46%，台湾32%，中国更是直接54%，还叠加了个10%的进口基础关税。这简直是把全球供应链当乐高积木拆着玩儿啊！科技行业最怕啥？供应链乱套。苹果、英伟达这些巨头，靠的是中国、印度、台湾的芯片和制造能力，现在关税一加，成本蹭蹭上涨，利润直接被摁在地上摩擦。
更有意思的是，CNBC提到，美国资深科技记者卡拉·斯威舍在Threads上发帖，说这帮大佬捐了几百万给特朗普的就职典礼，结果现在亏得裤子都快没了。她还点名了一个人——埃隆·马斯克。没错，马斯克这回也成了“众矢之的”。你说好笑不好笑，马斯克可是特朗普的铁杆支持者，去年大选时砸了2.77亿美元支持他，现在却被自家政策坑了一把。特斯拉这周刚公布一季度交付量，33.6万辆，比去年同期少了13%，股价跌得跟自由落体似的。马斯克自己净资产两天蒸发309亿美元，贝索斯和扎克伯格也没好到哪儿去，分别亏了234亿和273亿。这三位全球首富，愣是被特朗普的关税玩成了“首亏”。
但你以为这只是几个富豪的私人恩怨？那就太小看这波关税的影响了。咱们得把镜头拉远点，看看全球经济这盘棋。特朗普这招，说白了是想逼着制造业回流美国，可现实是，美国自己的生产能力早就不够用了。特斯拉号称在美国组装，但零部件还不是得靠全球供应链？关税一加，特斯拉首席财务官早就在财报电话里喊话了，说这会“严重影响盈利能力”。更别提苹果了，7成的生产在中国，股价周三晚盘直接跳水7%。这哪是保护美国经济啊，简直是给自己人捅刀子。
再说说中国这边。54%的关税听着吓人，但中国也不是吃素的。商务部已经放话，要去WTO告状，还准备“相应反制措施”。想想看，中国去年对美出口占特斯拉全球销量的21%，现在这块蛋糕被关税咬了一大口，中国肯定不会坐以待毙。反过来，美国消费者也得掏更多钱买东西，通胀压力一上来，美联储还敢不敢降息都得打个问号。市场已经嗅到了危险信号，10年期美债收益率这两天直往下掉，大家都在赌经济要凉。
当然，特朗普也不是没算盘。他身边的马斯克最近还提了个“美欧零关税”的主意，试图给欧洲抛橄榄枝。可问题是，欧盟也不是傻子，20%的关税已经让德国车企大众急了，墨西哥的工厂直接面临9%的利润下滑风险。全球贸易这张网，哪是他说扯就扯得动的？
说到这儿，我忍不住想调侃一句：特朗普这关税政策，简直像个超级英雄电影里的反派，满脑子觉得自己能救世界，结果却把自家后院烧了个精光。科技大佬们急着去海湖庄园劝架，可我看啊，这场戏才刚开场，后头还得有更多爆点。
好了，今天的分析就到这儿。我是晓晨，如果你觉得这期节目有点意思，记得点赞关注，咱们下期接着聊那些市场上让人抓狂又好笑的事儿。最后提醒一句，以上内容纯属分析娱乐，仅供参考，别拿它当你的投资依据，毕竟市场这东西，比天气预报还难猜！下期见！
大家好，我是晓晨，欢迎收听今天的财经播客。今天是4月5日，昨天全球市场又是一片腥风血雨，美国科技巨头全线承压，尤其是苹果，股价自周三特朗普新关税宣布以来，累计跌了15.9%，单周跌幅7.29%，这可是个大场面。咱今天就来聊聊，苹果这艘科技航母咋就被关税风暴撞得这么惨，背后到底是啥逻辑。
先看数据。苹果周五收盘188.38美元，一天跌了7.3%，从开盘193.89美元到最低186.46美元，盘中波动跟坐过山车似的。本周跌幅7.29%，累计蒸发15.9%，市值缩水好几百亿。这可不是小打小闹，苹果作为全球市值头把交椅，扛不住这波冲击，市场都跟着抖三抖。
为啥跌成这样？核心还是特朗普的新关税政策。周三白宫宣布对进口商品全面开征10%到50%的关税，苹果供应链直接被打了个满脸花。中国是苹果硬件组装大本营，关税从20%跳到54%，印度26%，越南46%，连日本、韩国、台湾这些备胎产地都没跑掉。苹果年报里早说了，64%的收入来自海外，17%靠大中华区，这下好了，供应链成本蹭蹭涨，出口美国的产品全中枪。市场一看这架势，投资者直接抛盘，股价就这么一路狂泻。
但这事儿不光是硬件涨价那么简单。苹果有三大选择：提价、压利润，或者两手抓。提价吧，iPhone本来就贵，再涨个30%-40%，从999美元变1399美元，消费者得骂街，销量肯定受挫。压利润吧，苹果2024财年毛利率43%，硬件本来就薄，再压下去股东不干。两手抓呢，又怕两头不讨好。晓晨我看，苹果这回真是被逼到墙角了。
更麻烦的还在后头。苹果第二大收入来源——服务业务，像是iCloud、Apple Music、App Store，这块毛利率高达74%，是利润奶牛。可现在数字服务税也来凑热闹。法国已经喊话欧盟，要对苹果、谷歌、亚马逊这些美国科技巨头统一开征数字税，税率可能从2%-5%跳到更高。特朗普关税一砸，各国反制情绪高涨，数字税这把刀估计得磨得更锋利。服务业务要是挨刀，苹果的增长引擎就得熄火。
再往深了说，苹果还得面对全球民族主义反弹。作为美国招牌企业，苹果跟可口可乐、耐克、麦当劳一样，容易成反美情绪的靶子。看看可口可乐，周五跌到69.93美元，耐克57.25美元，麦当劳300.11美元，全都跟着遭殃。苹果要是被抵制，海外市场那64%的收入可就悬了，尤其是印度这块“新大陆”，本来指望它接盘中国需求，现在关税一加，算盘全乱。
苹果也不是没努力过。过去几年，库克推着供应链去中国化，印度每七台iPhone就有一台当地造，越南也分了杯羹。可这体量太大了，2024财年大中华区还是17%的收入来源，短期内哪可能说搬就搬。结果呢，全球化布局本来是优势，现在反成软肋。特朗普这“全面征税”，愣是把苹果的备胎工厂全给罩进去了。
短期看，苹果股价估计还得晃。188.38美元这底不稳，技术面上186.46美元的低点都未必是尽头，市场情绪还得消化关税落地后的连锁反应。长线呢，晓晨我觉得，苹果这艘船底子厚，库克也不是吃素的，没准能跟特朗普谈出点豁免，或者再加速美国本土生产。可眼下这关不好过，全球经济割裂的苦果，苹果算是尝了个透。
对咱们普通人来说，这事儿有啥启发？手里攥着苹果股票的，得悠着点，别急着抄底，等等看。想买iPhone的，赶紧下手吧，再拖可能就得多掏几百块。全球贸易这池水越来越浑，美国科技巨头都得重新找路，咱们也得跟着市场节奏调整策略。
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大家好，我是晓晨，欢迎收听今天的财经播客。今天是4月5日，昨天欧股市场有点不太平，尤其是被誉为“十一罗汉”的龙头股们，跌得让人直呼心疼。阿斯麦本周累跌超9.8%，诺和诺德也掉了8.9%，这俩巨头一跤摔下去，欧洲股市的脸色都不太好看。咱今天就来聊聊，这波跌势是怎么回事，背后藏着啥故事。
先说阿斯麦，这家光刻机巨头周五收盘报564.10欧元，跌了2.52%，离去年9月底534.40欧元的低点就差一口气。本周累计跌幅9.83%，这可不是小数目。阿斯麦可是半导体行业的命脉，全球芯片厂都指着它吃饭。可这周它咋了？市场传得沸沸扬扬的，还是特朗普那关税大招。关税一加，全球供应链一紧，芯片需求预期就得打个问号。阿斯麦的客户——那些大芯片厂，订单会不会缩水，谁心里都没底。周五盘中一度跌超3%，最低摸到550欧元附近，技术上看，跌破570欧元的支撑位后，空头气势汹汹。晓晨我看，这波跌势不光是关税的事儿，市场对半导体周期的担忧也在发酵，毕竟全球经济这锅汤，眼看着要凉。
再看诺和诺德，这家减肥药龙头周五更惨，收盘432丹麦克朗，跌了5.45%，本周累跌8.87%，差点就砸回2022年11月的399.40克朗底部。诺和诺德靠着司美格鲁肽这“减肥神药”风光了好一阵，可这周咋突然蔫了？表面上看，可能是市场对医药股的热情降温了。可细挖一下，关税这根刺又冒出来了。诺和诺德虽然是欧洲公司，但北美市场占它收入大头，关税一闹，供应链成本涨不说，美国消费者的钱包也得捂紧点，减肥药这种“可选消费”首当其冲。周五这5.45%的跌幅，盘中最低探到420克朗，技术面看，跌破450克朗的支撑后，多头直接缴械。晓晨我猜，这背后还有资金调仓的影子，大盘一晃，医药股这种防御盘也扛不住抛压。
放眼整个“十一罗汉”，这俩只是缩影。欧洲股市这周被关税预期搞得鸡飞狗跳，叠加美国非农数据前的不安情绪，投资者跑得比兔子还快。阿斯麦逼近去年低点，诺和诺德眼看要破两年底部，这信号可不乐观。不过呢，晓晨我觉得，这波跌势也有情绪化的成分。阿斯麦的基本面没崩，芯片需求长线还在；诺和诺德的减肥药市场也远没到头。短期看，564.10欧元和432克朗可能是低位震荡的起点，但要真抄底，还得等市场喘口气。
对咱们普通人来说，这事儿有啥启发？欧洲龙头都这么晃，A股港股估计也得跟着抖三抖。手里攥着科技或医药股的朋友，这几天得盯紧点，别被市场情绪带沟里去。但要是长线眼光，这波跌下来，没准是个捡便宜的机会。阿斯麦跌到550欧元附近，诺和诺德要是真破400克朗，估值可就诱人了。
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大家好，我是晓晨，欢迎收听今天的财经播客。今天是4月5日，昨天市场又是惊心动魄的一天，标普500指数跌破5100点，油价黄金都在跳水，投资者估计都快吓出心脏病了。不过呢，摩根大通的分析师David Lebovitz站出来说话了，他说美国股市已经跌到“低点买入区间”，还觉得美国能躲过关税引发的经济衰退。这话听着挺提气，咱今天就来聊聊，他这观点靠谱不靠谱，股市这波跌势到底是危机还是机会。
先说说背景。周五标普500收盘505.28美元，一天跌了5.8%，从开盘523.67美元到最低502.35美元，活脱脱像个过山车。这数据可不是随便编的，实时金融数据清清楚楚。Lebovitz一直在等这指数跌到5100点，结果周五下午真破了，他反倒不慌，说这正是买入的好时候。他这话一出，市场耳朵都竖起来了，毕竟摩根大通的分析师分量不轻。可晓晨我得泼点冷水，他自己也说了，不是“完全押注”，还承认衰退风险在上升，这不就是在给自己留后路吗？
Lebovitz的逻辑是这样的：美国经济底子还行，关税这把火烧得再猛，也不至于把经济直接烧进衰退。他觉得，近期股市抛售是情绪化的，跌到这水平，股票估值便宜了，长线回报反而有戏。他的原话是“股票越便宜，我们就越感兴趣”，还搬出历史数据说，非衰退年份减持股票往往赚不到啥。这话听着挺有道理，标普500现在跌到505.28美元，比年初601.82美元低了一大截，市盈率估计也下来了，确实有点“捡便宜货”的味道。
但这事儿没那么简单。晓晨我看，这波跌势的根儿在特朗普的关税政策。周五WTI原油跌破62美元，黄金逼近3000美元，全都跟关税预期脱不了干系。关税一加，全球贸易链一紧，经济增速肯定得喘口气。Lebovitz说能避开衰退，可美联储前两天还在喊“不确定性”，油价这周跌超10%，企业成本眼看着要涨，消费端还能撑多久？再加上SPY这周从周一的573.83美元跌到周五的505.28美元，市场情绪明显是恐慌多过理性，Lebovitz这“低点买入”的底气，到底从哪儿来的？
再说说风险。Lebovitz自己都承认，衰退风险在上升。周五标普500跌到502.35美元的低点，盘中波动那么大，说明空头还没撤退。他想“适度加仓”，但要是关税落地，通胀蹿起来，美联储被迫加息，那股市可不是跌到5100点就打住的事儿。反过来，要是经济真扛住了，505.28美元这价位回头看确实可能是低谷，长线投资者没准真能捞一笔。晓晨我掐指一算，他这策略有点像赌徒心理——赌美国经济韧性够强，赌市场恐慌是暂时的。
对咱们普通人来说，这波跌势看着吓人，但也别急着跑路。SPY从去年4月的501.98美元涨到今年1月的601.82美元，现在又跌回505.28美元，起起落落不就是股市常态吗？Lebovitz的思路给点启发，跌得多了确实可能有捡漏的机会，但得悠着点，别一头扎进去当接盘侠。短期内，市场还得消化关税和经济数据的双重冲击，505.28美元这底儿稳不稳，还得再看几天。
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大家好，我是晓晨，欢迎收听今天的财经播客。今天是4月5日，昨天的油市简直是腥风血雨，美国WTI原油周五重挫7.4%，收盘跌破62美元，直接创下2021年以来的最低水平。这跌法，活脱脱像个跳水冠军，市场吓得腿都软了。咱今天就来聊聊，这油价为啥摔得这么惨，背后到底是啥在作祟。
先看数据。纽约商品交易所5月交割的WTI原油期价周五收于61.99美元，跌了4.96美元，跌幅7.41%。早间一度跌超8%，最低摸到60.45美元，这可不是小打小闹。周四已经跌了6.6%，算下来，本周最活跃合约累计跌幅超10.62%，这已经是两年来最狠的一周了。油价这波连环跳水，简直是把投资者的心都摔碎了。
为啥跌成这样？明面上的导火索是特朗普的大手笔关税。周五市场还在消化他宣布的大规模关税政策，这玩意儿像个定时炸弹，直接炸懵了全球经济预期。关税一加，贸易战升级，供应链成本飙升，经济增长的脚步立马就得放慢。油价这东西，跟经济景气度绑得死死的，需求一萎缩，价格自然扛不住。尤其是中国这全球最大油进口国，面对美国关税，制造业前景蒙上阴影，需求预期直接被打趴。结果呢，投资者一看这架势，赶紧抛售原油期货，WTI就这么一路狂泻。
但这事儿还没完。油价跌得这么狠，不光是关税捣乱，供应端也来凑热闹。OPEC+前两天宣布5月起增产41.1万桶/天，这消息一出，市场直接炸锅。本来大家还指望OPEC+能稳住局面，结果他们反手给了油价一记重拳。供应一多，需求又被关税压着，油价想不跌都难。加上美国这边，特朗普一直喊着“钻宝宝钻”，原油产量本来就高企，周五EIA数据还显示库存意外大增620万桶，远超市场预期的减少210万桶。这供需双杀，油价不崩才怪。
晓晨我再多说两句，这波跌势还有技术面的影子。周四WTI跌破关键支撑位66美元后，空头就跟闻到血腥味的鲨鱼似的，疯狂追杀。周五早间那波超8%的跌幅，明显是恐慌性抛盘和技术性止损叠加的结果。61.99美元这收盘价，已经是2021年12月以来最低，市场情绪彻底凉透了。
那接下来咋看？短期内，油价估计还得在低位晃荡。关税这把火没烧完，OPEC+增产又在路上，需求端看不到啥起色，62美元这关口都未必守得住。不过呢，晓晨我觉得，长线看油价也不至于一直这么惨。全球经济总有自我修复的时候，地缘政治一闹腾，油价没准还能蹦跶一下。投资者现在得悠着点，别急着抄底，也别慌着割肉，等市场喘口气再说。
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大家好，我是晓晨，欢迎收听今天的财经播客。今天是4月5日，咱们得聊聊昨天非农日市场的狂野表现。现货黄金跌了2.5%，差点砸破3000美元的心理关口，费城金银指数本周更是暴跌超10%，白银也没好到哪儿去，直接掉了7%。这市场就像坐过山车，刺激得让人心脏都快蹦出来了。咱今天就来好好扒一扒，这波跌势到底是怎么回事，背后藏着啥玄机。
先说黄金。周五非农日，纽约尾盘现货黄金报3037.13美元/盎司，跌了2.51%，本周累计跌幅1.54%。这走势可不简单，周一到周三还在3167.84美元的高位晃悠，周四来了个V形过山车，周五冲高到顶又狠狠摔下来，最低探到3015.86美元。3000美元这道心理关口就在眼前晃，投资者估计都捏了把汗。晓晨我看这架势，非农数据可能是导火索。美国就业数据一出，市场预期美联储下一步动作变模糊了，美元一抬头，黄金就挨了一拳。加上特朗普前几天那关税大招，市场本来就乱，这下更坐不住了。
再看看费城金银指数，这家伙更惨。周五收跌9.78%，报157.76点，本周累跌10.69%。周一到周四还在177点附近横盘，像个没事人似的，结果周五直接跳水，砸到低位后还在那儿晃荡。这指数追踪的是金银矿业公司股价，跌成这样，说明市场对贵金属的信心被狠狠敲了一记。背后原因不难猜，黄金白银价格双双下挫，矿企盈利预期跟着缩水，投资者一看这苗头，跑得比兔子还快。
白银这边更夸张。现货白银周五跌了7.06%，报29.5931美元/盎司，本周累计跌幅13.25%。周一到周三还在34美元一线稳得像个老大哥，周四开始加速下坠，周五干脆来了个自由落体。白银这跌法，比黄金还狠，主要还是它双重身份惹的祸。工业需求占白银一半以上，关税政策一出，全球制造业前景蒙上阴影，需求预期立马凉了半截。再加上投资端跟风抛售，白银这周算是被双杀。
这波跌势背后，晓晨我觉得有几点得拎出来说。第一，特朗普的关税政策余震还在。关税加码，全球贸易链条一紧缩，贵金属的避险光环就有点褪色，尤其是白银这种工业属性强的。第二，非农数据可能没给市场想要的“甜头”。就业数据要是偏强，美联储降息的脚步就得放慢，美元一涨，黄金白银就得跪。第三，技术面也凑热闹。黄金周四那波V形走势，明显是多头信心不足，冲高回落一出，空头就抓住机会猛踩油门。
那接下来怎么办？黄金3000美元这关口是守是破，挺关键。晓晨我看短期内市场还得消化非农和关税的双重冲击，3000美元可能真要试一试底线。不过别慌，黄金的避险底子还在，全球经济这乱糟糟的样儿，长线看还是有支撑。白银嘛，工业需求这块得看关税落地后制造业咋走，短期估计还得再晃荡一阵。费城金银指数跌成这样，矿企股票倒是可能有捡便宜的机会，但得悠着点，别一头扎进坑里。
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大家好，我是晓晨，欢迎收听今天的财经播客。这两天全球市场真是腥风血雨，特朗普总统一纸关税令，把华尔街到沪深都搅得天翻地覆。彭博亿万富翁指数的数据简直触目惊心——全球前500位富豪在周四到周五这两天，财富总共蒸发了5360亿美元。周五一天就掉了3290亿，创下自2020年新冠疫情高峰以来最大的单日跌幅。咱今天就来聊聊，这场关税风暴到底是怎么把富豪们的钱包吹得七零八落，顺便看看这背后对咱们普通人意味着啥。
先说这导火索，特朗普宣布的关税可不是小打小闹。据报道，这波关税覆盖面广、力度大，直接让全球供应链和市场预期来了个大转弯。结果呢？周四市场一开盘就懵了，到了周五更是雪上加霜。美股跳水，纳斯达克周五跌得差点认不出妈，全球股市跟着遭殃。富豪们的财富多半绑在股票上，这一下可好，账面数字像坐过山车似的往下窜。彭博的数据显示，这两天没人比特斯拉的马斯克亏得更惨。周五特斯拉股价暴跌超10%，直接让马斯克的净资产比周四开盘时少了310亿美元。算上今年年初到现在，他已经亏了1300亿，简直是“富豪失血王”。不过晓晨我得说，这股价跌得蹊跷，不光是关税的事儿，特斯拉最近交付量疲软，加上马斯克在特朗普政府里当“效率沙皇”惹了争议，市场对他的信心估计也打了折扣。
再看看其他大佬。亚马逊的贝佐斯和Meta的扎克伯格也没跑掉，周五一天分别掉了159亿和179亿。这俩人的公司股价都跌了9%左右，亚马逊更是创下2022年以来最惨单日表现。原因不难猜，关税一来，供应链成本飙升，消费品价格可能跟着涨，亚马逊这种电商巨头首当其冲。Meta这边，广告收入跟经济景气挂钩，市场一冷，广告主捂紧钱包，股价自然扛不住。倒是墨西哥首富卡洛斯·斯利姆挺幸运，墨西哥被排除在关税名单外，股市还涨了0.5%，他的财富不降反升，硬是多了几十亿。
这波富豪财富大缩水，其实是全球经济的一个缩影。关税这把双刃剑，特朗普说是保护美国产业，可市场反应却像在喊“救命”。周五S&P 500跌了快5%，纳斯达克更是崩了6%，华尔街直接拿出了疫情级别的恐慌。投资者一看这架势，纷纷跑去买美债避险，10年期国债收益率都跌破了4%。晓晨我掐指一算，这关税要是真落地，通胀可能抬头，增长却得喘口气。美联储本来还想悠着点降息，现在估计得头疼了——降吧，怕通胀失控；不降吧，经济又扛不住。鲍威尔前两天还说“不急着决定”，这下子，他那“审慎灵活”的调子还能不能唱下去，真是个问号。
对咱们普通人来说，这事儿也不是看热闹就完。关税推高进口成本，超市里的东西可能贵起来，尤其是那些“Made in China”的日用品。股市这么晃，养老金、基金的收益也得跟着抖三抖。不过呢，晓晨我觉得，市场总有自我修复的能力，短期恐慌不代表长期崩盘。倒是那些富豪，亏得再多，底子还在，咱老百姓可得精打细算过日子。
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大家好，我是晓晨，欢迎收听今天的财经播客。这两天美联储主席鲍威尔又出来说话了，语气还是那股熟悉的“稳”味儿，但细品之下，总觉得有点弦外之音。咱今天就来聊聊这事儿，扒一扒鲍威尔这番“不急于决定”的表态背后，到底藏着什么玄机，顺便看看这锅全球经济的汤，炖得是香还是呛。
先说说背景，鲍威尔周五的讲话，核心意思就一句话：在形势明朗前，美联储不急着动货币政策这把刀。听着挺淡定，但你仔细琢磨，这不就是“等等看”的高级版吗？他说经济稳健，劳动力市场平衡，通胀放缓但还有压力，货币政策得审慎、灵活，数据说话。可这话说了跟没说似的，谁不知道美联储爱看数据？关键是，他反复提到“不确定性”，还特意点了贸易政策和关税这根导火索，这就有点意思了。
咱们先看经济面。鲍威尔说，美国经济还在稳健增长，第一季度GDP数据还没出，但硬数据和软数据有点打架——硬数据说增长放缓但还行，软数据却透着股悲观劲儿，家庭和企业都觉得前景迷雾重重。尤其是贸易政策这块，他提到新政府的关税计划可能比预期更猛，影响也更狠。这可不是随便抛个烟雾弹，关税这东西，往小了说是企业成本涨点，往大了说能把通胀和增长的平衡搅得一团糟。鲍威尔自己都承认，关税的具体影响不好估，得看对象、税率、持续时间，还有对手的反击。可他话锋一转，又说“显然可以预见，影响会比预期显著”，这不矛盾吗？一边说不清楚，一边又笃定会更严重，晓晨我听着都替他捏把汗。
再聊聊通胀这老大难。鲍威尔挺骄傲地说，通胀从2022年的疫情高峰掉下来了，还没搞出高失业率，这成绩单确实拿得出手。2月PCE通胀2.5%，核心PCE 2.8%，离2%的目标不远，但进展最近慢了。他特别提到，关税要是真加码，未来几个季度通胀可能抬头。市场预期也跟着跳，短期通胀预期已经上去了。不过他也安慰大家，长期通胀预期还算稳，锚在2%左右。可这话听着怎么有点自我安慰的味道？关税这把火要是烧起来，短期冲击变长期压力也不是没可能，美联储真能稳住预期吗？晓晨我看悬。
劳动力市场这边，鲍威尔倒是挺淡定。3月失业率4.2%，非农就业增15万，低裁员率加适度增长，基本稳住了。可他也说了，这市场目前不是通胀的麻烦源。言下之意，通胀要闹腾，根儿还在别处——比如那让人头疼的关税。
说到货币政策，鲍威尔还是那套老词儿：高度不确定性下，政策得灵活，得等更多信息。可他这次特意点了新政府的四大政策变量——贸易、移民、财政、监管。这不就是在说，美联储现在是“人在家中坐，锅从天上来”吗？新政策还没落地，美联储就得先掂量着怎么接招。尤其是关税，他反复强调这玩意儿可能推高通胀、拖慢增长，但具体多大、多久，还得看细节。晓晨我忍不住想问一句：鲍主席，您这是在稳军心，还是在给自己留后路啊？
其实吧，鲍威尔这番话，乍听是稳，细想是拖。他不想让市场慌，但又不敢打包票说没事。全球经济这盘棋，本来就乱，新政府的政策再一搅和，美联储这棋手估计也头大。咱老百姓看热闹，投资者可得擦亮眼。股市最近晃得厉害，债市也在找方向，美元汇率更是坐过山车。晓晨我大胆猜一把，美联储短期内大概率按兵不动，但要是关税真落地，通胀蹿起来，他们那“审慎灵活”的调子还能唱多久，可就不好说了。
好了，今天就聊到这儿。我是晓晨，喜欢这期节目的朋友，记得关注、点赞、转发一条龙支持一下啊！当然啦，以上内容纯属个人分析，图个乐儿，千万别当投资圣经，亏了可别找我算账。咱们下期再见！
大家好，我是晓晨，欢迎收听今天的财经播客。今天是2025年4月5日，星期六上午10点12分，咱们得聊聊这周全球市场的“腥风血雨”。标普500周五暴跌近6%，创五年最大单日跌幅，全周跌超9%，蒸发5.4万亿美元市值。纳指更惨，一周跌10%，从去年12月高位跌超22%，正式跌入熊市。全球关税战升级，特朗普2.0开局火药味十足，投资者踩下风险刹车，避险资产暴涨，大宗商品血崩。这市场像炸了锅，咱们得好好掰扯掰扯，这到底是怎么回事。
先看美股这波“黑色星期五”，标普跌5.97%，道指跌5.5%失守2231点，纳指跌5.82%，三大指数连跌三天，创疫情高峰以来最大单周跌幅。标普两日跌约10%，纳指一周跌10.02%，罗素2000跌9.70%，全线刷新数月低位。科技巨头“七姐妹”周五至少跌超3%，全周市值蒸发1.4万亿美元，特斯拉跌10.4%领跌，英伟达、苹果、Meta都超10%的周跌幅。芯片股也不例外，费城半导体指数跌7.6%，美光科技跌13%，英特尔跌11.5%。银行股更惨，KBW银行指数跌6.6%，高盛、花旗跌幅近8%。X上有交易员喊，“这是特朗普关税引发的多米诺骨牌，美股要崩到啥时候？”
这背后，全球关税战是主推手。特朗普周三公布对所有进口商品加征10%关税，4月5日起生效，对中国、越南等“坏演员”加码更高税率。周五，中国反击，自4月10日起对美加征34%关税，还祭出中重稀土出口管制。欧盟、加拿大、墨西哥也威胁报复，全球贸易战升级成了“群殴”。新华社说，这单边主义拖累全球经济，美国自己也跑不掉。市场开始流行“特朗普衰退”这词儿，彭博大宗商品指数周跌近6%，创一年多最大周跌幅，原油收创三年新低，美油跌超10%。
非农数据本该是亮点，3月就业超预期增长，可失业率因劳动力参与率上升意外走高。报告出来时，市场还挺稳，可关税战一升级，鲍威尔周五讲话也没能救市。他说关税升幅超预期，可能推高通胀，经济不确定性太大，拒绝特朗普降息要求，坚持等局势明朗。这话一出，美元指数涨超1%，两年期美债收益率盘中跳水22个基点后抹平降幅，10年期收益率跌至3.99%。X上有人吐槽，“鲍威尔这是既不降息也不救市，眼睁睁看市场跳水？”
避险情绪彻底炸锅，美债价格连涨两天，10年期德债收益率跌至2.57%，英债跌至4.45%，两年期美债收益率一度逼近两年多低位。黄金本该是避险王者，可周五现货金跌超3%至3015美元，期银跌8.57%，全周转跌。原油更惨，美油跌7.41%至61.99美元/桶，布油跌6.5%至65.58美元/桶，OPEC+增产和衰退担忧双杀。基本金属全线崩盘，伦铜跌超10%，纽铜跌14.2%，创疫情以来最大周跌幅。比特币倒是反弹一把，特朗普签TikTok宽限令后涨超2800美元，可也难掩市场恐慌，VIX恐慌指数飙升51%，创2020年3月新高。
全球市场也是一片哀嚎，泛欧股指跌5.12%，全周跌8.44%，银行、油气板块跌超10%，德法意股至少跌超4%，意股跌超10%。港股虽没周五数据，可周一冲高回落，创新药撑场，半导体却拉胯，下周得看关税落地怎么震。X上有人猜，“全球股市这波跌完，是不是要等谈判喘口气？”我看没准，可眼下这局势，衰退警报响得震天，投资者全在找安全垫。
对咱们投资者来说，这周教训太惨烈。科技股、银行股短期别碰，芯片和中概股也得悠着。美债还能瞅瞅，黄金虽跌了，年内涨势还在，3150美元还有戏。原油60美元/桶可能有支撑，可衰退风险下，别急抄底。下周4月10日中国关税生效，4月5日非农报告再搅局，市场还得抖。X上有人喊，“特朗普2.0这是要重演1929？”我看夸张了点，可这开局，确实够狠。
好了，今天就聊到这儿。如果觉得晓晨聊得有点意思，记得关注我，点个赞支持一下。以上纯属个人瞎侃，仅供参考，别拿它当投资指南，盈亏自负。市场无情，咱们得悠着点。感谢收听，下期见！
大家好，我是晓晨，欢迎收听今天的财经播客。今天是2025年3月29日，周六早上9点，咱们得聊聊周五美股市场的腥风血雨。三大股指全线暴跌，纳指跌2.7%领衔，标普500跌1.97%，道指跌1.69%，成交额前几名更是跌得让人心惊肉跳。特斯拉跌3.51%，成交329.54亿美元排第一；英伟达跌1.58%，成交253.26亿美元居第二；Meta跌4.29%，成交102.57亿美元列第三。这“黑色星期五”是怎么回事？咱们得掰开揉碎了说说。
先看特斯拉，跌3.51%，成交额329.54亿美元，稳坐周五成交榜首。股价虽然跌了，可本周还是涨了5.97%，结束了九周连跌的惨状。不过这回，马斯克可没心情庆祝。周四他在X上喊话，说特朗普的新汽车关税对特斯拉影响“重大”。你想啊，美国4月2日要对进口汽车、轻卡和零部件加税，特斯拉虽然在美国有工厂，供应链也算自控，可零件进口还是绕不开这刀。X上有人调侃，“马斯克这是既当老板又当关税受害者。”我看啊，特斯拉这跌幅还不算惨，下周关税落地，股价还得抖一抖。
再说英伟达，跌1.58%，成交253.26亿美元，排第二。本周累跌6.82%，AI热潮有点降温。这回它还跟CoreWeave的IPO扯上关系，传闻英伟达下了2.5亿美元订单，把CoreWeave的发行价锚在40美元。可周五CoreWeave首秀就跌超6%，差点破发，CEO Mike Intrator出来解释，说是宏观环境不好，认购需求低才调价。X上有交易员吐槽，“英伟达这是救AI兄弟没救成，自己还搭进去点。”我看英伟达这跌幅不算大，可AI概念股的信心得缓缓，下周得看它能不能稳住。
Meta排第三，跌4.29%，成交102.57亿美元，本周跌3.27%。这家社交巨头周五被欧盟数字市场法的罚款威胁拖累，虽然知情人说罚款不会太重，可市场不买账。加上美国消费者信心指数暴降到57，创两年多新低，广告收入大头的Meta自然吃瘪。亚马逊也一样，跌4.29%，成交101.93亿美元，消费板块带头跳水。X上有人喊，“关税加通胀，消费股要集体凉了。”这话有点夸张，可周五这跌势，确实是恐慌情绪在作祟。
其他成交额前列也有看点。苹果跌2.66%，成交87.35亿美元，传闻明年全用自研芯片，C2基带支持毫米波，可郭明錤泼冷水，说工艺不会上3nm，投资回报率不高。微软跌3.02%，成交82.3亿美元，纳德拉放风要自研AI模型，战略转向挺灵活。Lululemon更惨，跌14.19%，成交37.88亿美元，68%产能在越南，关税成本暴增22-35美元，北美同店销售增速还跌到4%，消费降级预警拉满。台积电跌1.78%，成交27.05亿美元，老芯片需求低迷，熊本工厂扩张放缓，下周还得看关税怎么搅局。
这波下跌，根子在周五的数据。2月核心PCE通胀2.8%，超预期，消费者支出却低于预期，前值还下修成负的，美国经济放缓信号明显。加上密歇根大学消费者信心创两年多新低，长期通胀预期1993年来最高，关税阴影下，大家都慌了。资金跑去避险，黄金冲到3086.82美元，美债收益率跌11个基点到4.2494%，美元指数跌到104.029。下周4月2日“关税大日”和4月5日非农报告双重夹击，市场这池水还得浑一阵子。
对咱们投资者来说，机会和风险并存。特斯拉、英伟达这种龙头短期还得震，Meta、亚马逊得防消费疲软，Lululemon这种关税重灾户更得悠着。黄金、日元、美债还能瞅瞅，避险需求旺着呢。X上有人猜，“下周美股再跌一波，黄金要奔3150了。”我看没准，关键看特朗普怎么出牌。
好了，今天就聊到这儿。如果觉得晓晨聊得有点意思，记得关注我，点个赞支持一下。以上纯属个人瞎侃，仅供参考，别拿它当投资指南，盈亏自负。市场无情，咱们得悠着点。感谢收听，下期见！
大家好，我是晓晨，欢迎收听今天的财经播客。今天是2025年3月29日，周六早上9点，咱们得聊聊昨天，也就是3月28日，周五美股市场的“黑色星期五”。三大股指全线暴跌，至少2%的跌幅，把本周初的大反弹开局彻底葬送。纳指跌得最惨，2.7%，科技股带头跳水，谷歌崩了近5%，英伟达一周跌了快7%，特斯拉也回落超3%。中概股更惨，跌超3%。反过来，10年期美债收益率盘中跳水超10个基点，黄金却涨破3086美元创历史新高。这市场像坐过山车，咱们得好好掰扯掰扯，这到底是怎么回事。
先说美股这波血洗，数据一出来就让人心凉半截。标普500跌1.97%，道指跌1.69%，纳指100跌2.61%，小盘股罗素2000也跌了2.05%。科技股简直是重灾区，谷歌跌4.88%，Meta和亚马逊都跌4.29%，微软跌3.02%，英伟达虽只跌1.58%，可本周累跌6.82%，AI热潮好像有点熄火。连“AI算力独角兽”CoreWeave首日交易都跌超6%，差点破发，X上有人喊，“AI泡沫是不是要破了？”我看没那么夸张，但市场情绪确实慌了。周五公布的2月核心PCE通胀数据，同比涨2.8%，环比增0.4%，都超预期，消费者支出却只有0.4%，还不如预期，前值还被下修成负的，这信号太明显——美国经济动能弱了，通胀却下不来，滞胀的味道越来越浓。
再看幕后推手，关税这把刀真是捅得市场满地找牙。密歇根大学调查显示，2月消费者长期通胀预期创1993年来新高，信心却跌到两年多最低，美国老百姓明显被关税吓到了，捂紧钱包不敢花。美联储票委们周五扎堆发声，波士顿联储的Collins说高利率还得挺一阵子，里士满联储主席警告关税可能带来持久通胀，旧金山联储的戴利倒是还盼着年内两次降息，可市场不买账，降息预期被推迟到下半年。X上有交易员吐槽，“美联储这是既不想降息，又管不住通胀，市场只能自己找路跑。”这话有点道理，风险资产被抛售，资金全往避险资产跑，黄金连涨四周，白银也涨超3%，美债价格大涨，10年期收益率跌到4.2494%。
市场这波反应还有个背景，下周风险扎堆。4月2日是“关税大日”，特朗普要公布新关税细节，4月5日非农报告又来凑热闹，季末资金再平衡叠加“超级风险周”，投资者提前调仓避险不奇怪。欧股也跟着倒霉，泛欧STOXX 600跌0.77%，德国股指跌0.96%，全周跌超1%。商品货币澳元、纽元走低，油价从本月高位回落，可布油全周还是涨了2.04%，地缘风险和缅甸地震给了点支撑。美元指数跌0.29%到104.029，欧元却被欧盟对美“放软身段”的消息提振，涨到1.0825，日元也反弹到149.96。
对咱们投资者来说，这局势有点乱套。科技股跌得惨，可公用事业板块居然逆市收涨，房地产、医疗这些防御股跌幅也比大盘小，说明资金在找安全垫。黄金、白银、美债短期还能冲一冲，尤其是黄金，3100美元站稳后，3150不是梦。但风险资产得悠着点，中概股跌成这样，短期别急着抄底。原油看着稳，可关税和经济放缓的双重夹击下，70美元/桶可能是天花板。X上有人猜，“下周要是关税落地，美股还得跌一波。”我看可能性不小，关键看特朗普怎么出牌。
好了，今天就聊到这儿。如果觉得晓晨聊得有点意思，记得关注我，点个赞支持一下。以上纯属个人瞎侃，仅供参考，别拿它当投资指南，盈亏自负。市场无情，咱们得悠着点。感谢收听，下期见！
大家好，我是晓晨，欢迎收听今天的财经播客。今天是2025年3月29日，早上9点43分，咱们得聊聊周五，也就是3月28日，北美债券市场的小风波。Markit CDX北美高收益指数跌了0.6%，收在105.14点，经调整后创下2024年8月以来的新低。另一边，投资级债券利差指标涨了0.02个百分点，报61.2个基点，经调整后创逾两周新高。这俩数据一冷一热，市场风向有点扑朔迷离，咱们得掰开揉碎了好好说说。
先看这Markit CDX北美高收益指数，跌0.6%到105.14点听着不多，可“经调整后2024年8月以来新低”这话可不轻。这指数追踪的是北美100家高收益企业的信用违约掉期（CDS），简单说，就是市场对这些垃圾债违约风险的定价。跌到105.14，说明啥？说明投资者对高收益债的信心有点动摇，风险溢价在走高。你想啊，这指数去年8月还稳在110点上方，现在一路滑下来，背后肯定有故事。周五的数据一出，X上有人直呼，“高收益市场这是要凉啊？”我看没那么夸张，但确实有点凉风吹过。原因不难猜，美国2月核心PCE物价指数2.8%，通胀压着美联储不放手，利率还得硬挺在4.25%-4.5%，企业借债成本高企，高收益债自然不好过。
再看投资级债券利差，涨0.02个百分点到61.2个基点，别小看这零点几个点，调整后可是两周多的新高。这利差是投资级债券收益率跟美国国债的差距，61.2个基点意味着市场对这些“优质”企业的信用风险也在重新定价。正常来说，投资级债券是避风港，可现在利差走宽，说明投资者连这些靠谱家伙都不太放心了。周五美债10年期收益率还摸到4.35%，国债价格跌、收益率涨，债券市场整体压力不小。X上有交易员吐槽，“美联储不降息，债券市场全线吃紧。”这话有点道理，高利率环境把资金都挤到避险资产去了，黄金周五冲到3086.82美元就是明证。
这俩指标一跌一涨，其实透着同一个信号——市场情绪在转谨慎。高收益指数跌，说明垃圾债的风险溢价上升，企业违约的担忧加剧；投资级利差涨，说明连优质债券都得付出更高成本吸引买家。背后推手，除了美联储的鹰派姿态，还有特朗普关税这把悬剑。关税战一开，全球供应链乱套，美国企业利润被压缩，高收益企业首当其冲。投资级企业虽然抗风险强点，可也得面对融资成本上升的现实。摩根士丹利前两天还说，美国经济可能放缓，这话跟周五的个人支出数据一呼应，市场更慌了。
当然，也别太悲观。高收益指数105.14虽然低，可还没到2022年那会儿100点以下的恐慌水平；投资级利差61.2个基点，离历史高点120基点还远着呢。短期看，这波调整可能是市场消化数据后的正常反应。黄金、白银、美元都在动，说明资金还没彻底撤退，只是在换阵地。X上有人猜，“高收益债跌多了，抄底的机会要来了。”这话有点道理，跌到一定程度，收益率高得诱人，机构没准会回场捡便宜。
对咱们投资者来说，这信号挺明确。短期内，高收益债得悠着点，波动风险不小；投资级债券可以瞅瞅，但别指望大赚，利差走宽可能是买入时机。避险资产像黄金、日元还能再关注关注，市场这池水浑着呢，得稳住阵脚。
好了，今天就聊到这儿。如果觉得晓晨聊得有点意思，记得关注我，点个赞支持一下。以上纯属个人瞎侃，仅供参考，别拿它当投资指南，盈亏自负。市场无情，咱们得悠着点。感谢收听，下期见！
大家好，我是晓晨，欢迎收听今天的财经播客。今天是2025年3月29日，早上9点31分，咱们得聊聊摩根士丹利那帮策略师最近的表态，还有外汇市场的新动向。美元、欧元、加元这几大货币最近有点风吹草动，尤其是关税阴云笼罩下，市场神经绷得紧紧的。昨天纽约汇市尾盘的数据还热乎着，咱们得赶紧掰扯掰扯，看看这背后藏着啥故事。
先说摩根士丹利的最新观点。他们的策略师David Adams、Wanting Low和Dominic Krummenacher把对加元的看法从看涨调成了中性，这可是个不小的转变。要知道，摩根士丹利之前一直挺看好加元，毕竟加拿大经济有油价撑腰，银行加息也算稳健。可现在，他们改口了，估计是特朗普关税这把刀架在脖子上，让加元的前景蒙上阴影。昨天美元兑加元收在1.4316，比前一天的1.4320略低，本周跌幅不大，可市场嗅到了不确定性。加元这周本来靠着油价小涨79美元/桶喘了口气，但关税风险一压下来，摩根士丹利这帮人明显不敢再硬扛看涨了。
再看欧元，摩根士丹利的Scale团队——包括Zoe Strauss、David Adams和Wanting Low——喊得最响，说欧元对关税的风险敞口最大。这话不假，欧洲经济本来就靠出口拉动，特朗普要是真对欧盟挥关税大棒，欧元区首当其冲。他们还写道，欧元兑美元中期有上行潜力，但短期突破1.12，他们心里打鼓，想等着更好的点位再加仓。昨天汇市尾盘，欧元兑美元涨到1.0825，比前一天的1.0791高了0.31%，看着挺稳，可离1.12还远着呢。X上有交易员调侃，“欧元这是想飞，可关税这根绳子拽得紧。”我看啊，摩根士丹利这谨慎态度挺有道理，短期内欧元想冲高，得多几个利好砸下来才行。
这时候，市场风向也有了新线索。Monex的外汇交易员Helen Given昨天点评说，交易员们盯着3月28日早些时候公布的美国个人支出数据，那数字低于预期，像是给市场敲了警钟。她说得直白：“这好像在说，美国经济可能真在放缓，这正是关税战开打以来大家担心的。”确实，昨天美元指数跌了0.28%，收在104.042，黄金却蹭蹭涨到3086.82美元的历史新高，避险情绪明摆着起来了。美国2月核心PCE物价指数2.8%，通胀没下去，美联储降息遥遥无期，可个人支出数据一软，市场就慌了，觉得经济要凉。这不，美元兑日元跌到149.96，英镑兑美元也小幅滑到1.2940，大家都在重新掂量手里筹码。
关税这事儿，真是市场挥之不去的阴影。摩根士丹利那帮人说得明白，欧元风险敞口大，加元也得悠着点。特朗普前几天还放风说要缓一个月对加拿大和墨西哥加关税，可这“缓兵之计”没让市场松口气，反而更紧张了，怕他随时翻脸。Scale团队还提到，欧元如果真被关税拖累，中期上行潜力也得打折。我看啊，美元现在这104的水平，像个跷跷板，短期可能还得晃悠，黄金倒是借机站稳了3100美元关口，避险资金跑得欢。
对咱们投资者来说，这局势有点乱。加元中性了，欧元得等等，美元疲态尽显，可又没真崩。短期操作，我觉得可以盯着黄金和日元，避险需求还在发酵；欧元兑美元要是回调到1.07附近，没准是个建仓机会，但得防着关税靴子落地。总之，市场这池水现在浑得很，咱们得瞪大眼睛，别被浪头拍晕了。
好了，今天就聊到这儿。如果觉得晓晨聊得有点意思，记得关注我，点个赞支持一下。以上纯属个人观点，仅供参考，不作为您的投资依据。市场无常，盈亏自负，咱们下期再见！
大家好，我是晓晨，欢迎收听今天的财经播客。今天是2025年3月29日，早上10点，咱们得聊聊周五纽约汇市尾盘的热闹景象。美元指数跌了0.28%，收在104.042，六种主要货币对它的表现那是此消彼长。欧元兑美元涨到1.0825，比前一天的1.0791高了一丢丢；英镑兑美元却小跌到1.2940，比前一天的1.2951低了点；美元兑日元跌得挺明显，从151.11掉到149.96；兑瑞士法郎也从0.8824微降到0.8819；兑加元从1.4320小幅滑到1.4316；兑瑞典克朗倒是纹丝不动，稳在9.9986。这数据一摆出来，汇市的风向标有点乱，咱们得好好掰扯掰扯，这美元到底怎么了。
先说美元指数这0.28%的跌幅，别看不大，可在外汇市场算个小地震了。这周早些时候，荷兰国际集团的克里斯·特纳还警告说，美元疲软可能引发信心危机，周五这走势算是应了点景。104.042的收盘水平，比去年底107的高点低了3个多点，说明市场对美元的热情确实在降温。驱动这波跌势的，一个是避险情绪推高了黄金——现货金周五冲到3086.82美元的历史新高，资金有点从美元跑去贵金属的意思。另一个是美联储的鹰派预期被消化得差不多了，2月核心PCE物价指数2.8%，通胀没下去，降息遥遥无期，可市场似乎已经麻木，美元的高利率吸引力打了折扣。
再看具体货币对，欧元兑美元涨到1.0825，涨幅0.31%，挺抢眼。欧洲央行那边，通胀压力比美国轻，欧元区2月CPI才2.6%，市场猜拉加德可能会比美联储先松口降息，欧元自然有点底气。英镑兑美元倒是跌了0.08%，1.2940的水平看着稳，可英国经济这周数据不咋样，零售销售意外下滑，英镑想冲也冲不动。日元这边最有意思，美元兑日元跌了0.76%到149.96，日本央行行长上田和夫前几天放风说“通缩风险已消”，市场嗅到加息的味儿，日元反弹得挺欢。X上有人调侃，“日元这是要翻身做主人了？”这话夸张，可149这个关口要是守不住，145也不是没可能。
瑞士法郎和加元对美元的小跌，幅度都在0.1%以内，波动不算大。瑞士法郎0.8819的水平，还是避险光环在撑着；加元1.4316，油价周五涨了点到79美元/桶，可加拿大经济数据平平，挡不住美元的惯性。瑞典克朗9.9986纹丝不动，倒是挺稀奇，瑞典央行最近没啥大动作，市场也没给它太多关注。
这波汇市波动，地缘政治功不可没。特朗普关税政策阴云不散，全球贸易前景蒙上阴影，美元作为“世界货币”的光环被质疑。X上有人爆料，说外国央行本周减持了50亿美元的美债，美联储数据还没证实，但风声已经够吓人了。反过来，黄金、白银这些硬通货周五涨得欢，说明资金在找新靠山。短期看，美元指数可能还得在103-105晃悠，除非美联储下周放出啥大招，不然跌势难止。
总的来说，美元这老大哥有点疲态，可要说它真失宠，我看还早。汇市这出戏，主角换来换去，咱们得盯着点，别被表面的涨跌晃了眼。如果觉得晓晨聊得有味儿，记得关注我，点个赞支持一下。以上纯属个人瞎侃，仅供参考，别拿它当投资指南，盈亏自负。市场无情，咱们悠着点。感谢收听，下期见！
大家好，我是晓晨，欢迎收听今天的财经播客。今天是2025年3月29日，早上9点24分，咱们得聊聊周五纽约尾盘的黄金市场，那真是热闹得像过年放鞭炮一样。现货黄金涨了0.88%，收在3084.25美元/盎司，北京时间22:06还冲到3086.82美元，创下历史新高，本周累计涨了2.07%。COMEX黄金期货也不甘示弱，涨0.91%报3088.90美元/盎司，本周涨1.98%；6月合约更猛，涨0.59%收3116.60美元，盘中15:08摸到3124.40美元，继续刷新历史纪录，本周累涨2.26%。不过费城金银指数有点泄气，收跌1.13%报176.64点，虽然美股盘初一度冲到182.28点，创下2012年11月以来新高，本周还是涨了1.39%。这数据一摆出来，咱们得好好掰扯掰扯，这黄金到底是怎么了？
先说现货黄金，3086.82美元的历史新高可不是随便来的。这周全球市场风声鹤唳，美国关税政策阴云不散，特朗普政府放话要对全球加码收税，避险情绪直接拉满。黄金这“老大哥”一被推上风口浪尖，价格就跟坐火箭似的。X上有人调侃，说“马斯克要查美国黄金储备，美联储赶紧买金补仓”，这话听着好笑，可市场真有点这意思。央行购金潮也没停，数据显示，中国、印度这些大玩家还在囤货，全球央行去年买了超1000吨黄金，今年估计还得加量。供需一拉扯，黄金想不涨都难。
再看COMEX黄金期货，6月合约3124.40美元的盘中高点，说明啥？说明市场对未来几个月的预期更热了。美联储这边，2月核心PCE物价指数2.8%，通胀压得他们喘不过气，降息遥遥无期，利率还得硬挺在4.25%-4.5%。高利率撑着美元，可美元指数这周跌了0.5%，黄金反而成了香饽饽。投机客在期货市场加仓明显，CME数据显示，净多头持仓本周增了3%，对冲基金和机构都在赌金价继续冲。有人在X上喊，“黄金要奔3500美元了！”这话夸张了点，可方向没准真不差。
不过费城金银指数有点拖后腿，周五跌了1.13%，收在176.64点。别看它跌，盘初可是冲破180点，创12年新高，这说明啥？说明金银矿业股短期被高估了，投资者开始获利了结。可本周1.39%的涨幅，又透着市场对贵金属板块的信心。黄金涨得欢，白银其实也不赖，COMEX白银期货周五跌了0.82%报34.795美元，但本周涨了3.71%，比黄金还猛。金银比现在88左右，比历史均值80高，说明白银还有补涨空间，矿业股回调说不定是买入机会。
这波行情背后，地缘政治是真推手。关税战一开打，全球供应链乱套，资金往黄金跑一点不奇怪。荷兰国际集团的克里斯·特纳前几天还说，美元疲软得让人怀疑它要失宠，可黄金却借机发光发热。我看啊，短期金价还有冲劲，3100美元站稳了，下个目标没准就是3150美元。但得提醒一句，市场这东西翻脸比翻书快，美联储要真鹰派到底，或者美元突然反弹，黄金也得喘口气。
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大家好，我是晓晨，欢迎收听今天的财经播客。今天是2025年3月28日，晚上9点25分，咱们得聊聊一桩轰动财经圈的大事——长和出售巴拿马港口的最新进展。据《观察者网》援引《星岛头条》今天的报道，一位接近长和高层的神秘消息人士放出风声，说长和下星期不会签订任何关于出售巴拿马港口的协议。这事儿可有意思了，因为之前市场传得沸沸扬扬，说长和原定4月2日前要跟美国贝莱德牵头的财团敲定最终协议。结果呢，现在突然按了个暂停键，背后到底发生了啥？咱们得好好掰扯掰扯。
先说背景，这笔交易可不是小打小闹。长和3月初抛出重磅炸弹，宣布要把包括巴拿马运河两端巴尔博亚港和克里斯托瓦尔港在内的全球43个港口资产卖给贝莱德财团，总值228亿美元，现金收益预计超190亿。这两个港口可是巴拿马运河的咽喉要道，掌控着全球6%的海运贸易，美国用运河最多，占73%，中国排第二，21.4%。长和1997年拿下运营权，2021年还续约到2046年，稳稳的现金奶牛。结果这消息一出，市场先是炸了锅，长和股价3月5日暴涨超21%，可没几天风向就变了，股价坐了个过山车，今天收盘还跌了点，市值徘徊在1750亿港元左右。
为啥突然不签了？《星岛头条》记者追问原因，那位消息人士甩了一句“大家明啦！”——这话可耐人寻味。明什么？明摆着是压力山大啊！这交易从一开始就不是单纯的买卖。美国那边，特朗普上台后喊着要“收回”巴拿马运河，把中国影响力当靶子，长和这时候卖港，难免被解读成“向美妥协”。再看中国这边，港澳办连发文章转载《大公报》的评论，标题耸动得很，什么“莫天真，勿糊涂”“不顾国家利益终自毁基石”，摆明了不高兴。X上还有人爆料，说中国市场监管总局要依法审查这笔交易，长和内部都慌了，赶紧踩刹车。这局势，简直是大国博弈的舞台，长和夹在中间，进退两难。
市场反应也挺逗。彭博社前两天还信誓旦旦地说交易按计划推进，4月2日签字没问题，结果今天这消息一出，估计华尔街那帮分析师得重新算账了。长和股价今天盘中一度跌超2%，散户们在X上吵翻天，有人说“李嘉诚又怂了”，有人猜“中央出手了”。不过呢，晓晨我觉得，这事儿还没完。长和说是“纯商业行为”，想套现190亿优化资产负债表，可这时候踩刹车，说明地缘政治的紧箍咒比赚钱还管用。巴拿马政府那边倒是挺安静，但他们要是配合美国施压，长和的处境就更尴尬了。
对咱们普通投资者来说，这戏码有啥启发？首先，全球资产配置得悠着点，地缘政治这把刀随时会砍下来。长和这次要真卖成了，贝莱德能一跃成为全球港口大佬，控制10%的集装箱吞吐量，可现在悬了，中国航运企业说不定还有机会捡漏。中远海运前几天表态，对战略资源“都感兴趣”，这话听着就有点玄机。其次，市场波动少不了，美元指数最近硬得不行，黄金都冲到3100美元了，股市却有点蔫，短期还得看美联储下一步怎么走。
总的来说，长和这出戏是商业和政治的交响乐，节奏乱得让人抓狂。晓晨我猜啊，这交易要么彻底黄了，要么改卖给中资，彻底倒向美国估计是没戏了。咱们拭目以待，看看下周有没有新剧情。如果觉得晓晨聊得有味儿，记得关注我，点个赞支持一下。哦对了，以上纯属个人瞎侃，仅供参考，别拿它当投资指南，市场无情，盈亏自负。感谢收听，咱们下期见！
大家好，我是晓晨，欢迎收听今天的财经播客。今天是2025年3月28日，咱们得聊点新鲜出炉的数据——美国2月核心PCE物价指数。这可是美联储最爱看的通胀指标，直接影响着全球市场的神经。数据一公布，同比增长2.8%，创下2024年12月以来新高，比市场预期的2.7%还高了那么一丢丢，前值也从2.6%小修到2.7%。环比呢，更是涨了0.4%，超预期0.3%，前值也是0.3%。这数字一摆出来，市场那叫一个热闹，咱们得好好掰扯掰扯，这背后到底藏着啥故事。
先说这2.8%的年增率，别看它只比预期高了0.1个百分点，这可是个信号弹。你想啊，美联储的目标是2%，现在离得还远着呢。通胀这头怪兽，去年下半年好不容易被按下去一点，结果今年2月又抬头了。环比0.4%的增速更吓人，这是2024年1月以来最猛的一次，说明物价上涨的势头一点没减弱。市场本来还指望通胀能再凉一凉，给美联储降息开个绿灯，现在看来，这希望得往后推推了。华尔街那帮交易员估计得抓狂，债券收益率蹭蹭往上窜，10年期美债今天盘中都快摸到4.3%了。借钱成本一高，企业还不得捂紧钱袋子，股市那点泡沫也得挤一挤。
再看看细节，这核心PCE剔除了食品和能源的波动，反映的是更深层的价格趋势。0.4%的月增幅，说明啥？说明服务类价格还在涨，比如房租、医疗这些刚需，压都压不住。商品价格虽然有点回落，但架不住服务业的粘性。美联储这帮人最怕的就是通胀预期失控，一旦老百姓觉得物价还得涨，那工资要求就得跟上，恶性循环就来了。鲍威尔前几天还说要“保持耐心”，现在这数据一出，估计他得再念叨几遍“抗通胀未完待续”了。我猜啊，接下来几次会议，降息是别想了，利率维持在4.25%-4.5%区间都算温和，搞不好还得加个25个基点。
当然，市场也不是一边倒的悲观。有人说，这数据虽然超预期，但也没到天塌下来的地步。毕竟全球经济还在复苏，美国就业市场也算稳，消费力没崩。可问题在于，外部风险不小。特朗普政府那堆关税政策还没完全落地，一旦加码，进口成本一涨，通胀还得往上蹿。X上有人调侃，“关税+通胀，这组合拳打得市场直喊疼。”这话不假，标普500今天开盘就有点蔫，科技股带头回调，投资者那颗小心脏估计悬着呢。
再说点有趣的，你看这通胀数据一出，比特币倒是挺淡定，3.5万刀附近晃悠，没怎么跳水。有人喊“数字黄金抗通胀”，我看也就是个心理安慰。真要通胀失控，美联储收紧银根，风险资产还不是得一起遭殃？A股那边，最近北向资金有点回流的意思，但整体还是谨慎为主。新能源和半导体倒是值得瞅瞅，政策面有支撑，回调时捡点货没准是个机会。
总的来说，这核心PCE数据就像个晴雨表，告诉咱们全球经济这台大戏还远没到谢幕的时候。美联储得接着跟通胀较劲，投资者也得绷紧神经。短期看，市场波动少不了，美元指数估计还得硬一阵子，黄金说不定能冲一冲3100美元。晓晨我提醒一句啊，不管你是炒股还是玩币，别光看热闹，管好自己的仓位才是真。
好了，今天就聊到这儿。如果觉得晓晨说得有点意思，记得关注我，点个赞支持一下。以上内容仅供参考，不作为您的投资依据。咱们下期再见，祝大家周末愉快！