全球经贸快线·第三十一集｜2025的​规则与资本赛跑   📍 简介‌ 2025年9月的这几天，多条看似分散的新闻交织在一起： 美国劳工部对过去一年的就业数据进行大幅下修，引发白宫对美联储施压； 欧盟重罚谷歌29.5亿欧元，特朗普警告或启用301条款； 甲骨文AI基建订单暴涨，拉里·埃里森财富单日飙升700亿美元； 苹果iPhone Air取消实体卡槽，制度摩擦在中国大陆浮现； 香港市场迎来“折叠自行车第一股”，招聘平台鱼泡直聘激进破圈； 任天堂超级玛利欧40周年，揭示长期IP的复利逻辑。 本期节目在“国际贸易的大框架下”，解读规则、供给与资本的三条主线如何在2025重叠： 价格曲线被修正、制度边界在跨境摩擦中重写、资本热潮与长坡厚雪并存。   📌 轻解读内容框架： 00:00 – 04:34｜规则与价格的双重压力  美国劳工部初步基准修订：就业人数下调91.1万，相当于月均少增7.6万；  白宫呼吁鲍威尔立即降息，并质疑劳工统计局数据质量；  解读：价格信号弱化、货币独立性受压、美元资产吸引力下降。 04:34 – 06:53｜AI基建与财富加速度  甲骨文RPO同比+359%至4550亿美元，未来收入或超5000亿美元；  与OpenAI合作4.5GW数据中心，TikTok与英伟达为主要客户；  拉里·埃里森财富单日+700亿美元，逼近马斯克；  解读：算力成新基建，电力与数据中心成估值底层变量。 06:53 – 08:45｜无卡时代与制度摩擦  iPhone Air厚度5.6毫米，999美元起，取消实体卡槽，仅支持eSIM；  中国大陆仅中国联通在名单，但客服称尚未启动相关业务；  解读：硬件先行、制度滞后，实名制与跨境漫游带来摩擦。 08:45 – 10:26｜跨境监管与贸易化博弈  欧盟对谷歌广告市场滥用处以29.5亿欧元罚款；  特朗普称“不公平”，警告或启用301条款反制；  解读：反垄断监管从市场秩序上升为贸易工具，双重成本叠加。 10:26 – 12:28｜资本热潮与长坡厚雪  大行科工（02543.HK）上市，暗盘涨超200%，孖展认购6688倍；  鱼泡直聘以“免费换规模”进军白领市场，对标BOSS直聘；  任天堂超级玛利欧40周年，累计销量超4.52亿套；  解读：题材股与招聘破圈是短期波动，而长期IP是护城河。   💬 金句推荐 “当统计表格被擦拭，利率曲线也会重画。” “在AI浪潮里，财富的速度，不只是算法的迭代，而是电力与算力的乘法。” “硬件进入无卡时代，但规则能否跟上，决定了便利能否兑现。” “当反垄断变成贸易武器，规则就不再止于市场，而是直指国家间的博弈。” “有的故事靠一夜涨停，有的品牌靠四十年陪伴。”   📘 特别术语解码章节｜核心名词说明 年度基准修订（Benchmark Revision）：美国劳工部每年一次对就业数据进行的结构性回溯调整，可能显著影响宏观预期。 剩余履约义务（RPO, Remaining Performance Obligations）：未来已签订但未履行的合同价值，用于衡量云计算业务的增长潜力。 eSIM（Embedded SIM）：嵌入式SIM卡技术，可远程配置运营商服务，减少物理卡需求。 301条款（Section 301 of the U.S. Trade Act of 1974）：美国针对他国“不公平贸易行为”施加报复性措施的核心法律工具。 孖展认购（Margin Financing Subscription）：投资者以融资杠杆参与新股认购，容易放大新股火爆效应与风险。 长坡厚雪（Long Slope, Thick Snow）：比喻长期积累下的复利效应，常用来形容耐久性IP或品牌的持续现金流。   📎 声明 本节目由「时语拾光」团队出品。节目仅作结构性分析与新闻解读，不构成投资或政策建议，欢迎听众结合多元信息自行判断。如引用本集内容，请联系授权并注明出处。数据资料来源于法新社、路透社、彭博社、界面新闻、欧盟委员会公告、美国劳工部公开数据。   ✅ 关键词 #就业下修 ｜ #JobRevision #美联储降息 ｜ #FedRateCut #甲骨文 ｜ #Oracle #AI基建 ｜ #AIInfrastructure #eSIM ｜ #eSIM #苹果iPhoneAir ｜ #AppleiPhoneAir #谷歌罚款 ｜ #GoogleFine #301条款 ｜ #Section301 #大行科工 ｜ #DahonTech #鱼泡直聘 ｜ #YupaoRecruitment #超级玛利欧 ｜ #SuperMario #规则与资本 ｜ #RulesAndCapital #国际贸易大框架 ｜ #GlobalTradeFramework   🎧 敬请关注「时语晨光·全球经贸快线」 📢 回顾推荐 📢 回顾｜EP227｜美元失速，黄金破顶：市场提前演练美联储的降息剧本 📢 回顾｜EP224｜移民缺口推高物价，ReRAM大厂下注，AUDI降维参战，关税判决再敲钟 📢 回顾｜EP222｜关税判违法？普京“加码”？特斯拉降价？贸易秩序正在被三股力量改写 📢 回顾｜EP217｜万达465亿重组、寒武纪爆发、海底捞失速：谁在重写资本、算力与消费的剧本？ 📢 回顾｜EP215｜金价走强、债务上升、芯片狂飙、飞机外交：2025的四个信号 📢 回顾｜EP210｜钢铝关税埋伏、软银投英特尔、英伟达B30A试水中国、Shein回流与泡泡玛特爆款出海 📢 回顾｜EP207｜583亿美元外流、AI万亿基建、星巴克出售、月饼出海：2025的信任与价格锚点 📢 回顾｜EP201｜白色石油搅动市场、外卖赛道急转、IPO东风重启、地产大厦倾覆、品牌突围与内容长跑   🎧 收听方式🔗 Apple Podcasts | Spotify | 小宇宙 | RSS 💬 有话想说？ 在评论区告诉我们你的看法，或者在社交媒体 @时语晨光 参与讨论！ 📮 联系我们📧 hi@reso.fm📱 微博｜即刻 | 豆瓣 @时语晨光 「时语晨光」不仅为你带来新闻资讯，更以决策者的视角，与你共同探索背后的商业故事、发展趋势和社会变迁，让你的早晨既充实又富有活力！ 我们相约每周工作日的早晨，一起为崭新的一天充电加油。 ▼主播 新龙，一位在文化商业与文旅行业拥有丰富经验的创业者和咨询顾问，现担任「走，出海去」等播客节目的主播。 ▼制作团队 后期制作：「时语拾光」Timeless Resonance Studio 监制：新龙 封面设计：木下 ▼关于「时语晨光」 「时语晨光」致力于为您呈现最新商业趋势与市场动态，以决策者的视角深入剖析各类焦点事件，助您把握全球商业脉动。我们坚信，每天清晨短短15分钟的聆听，将为您带来富有价值的思考与启发，让您与世界同步前行。 ▼与我们互动 搜索「时语晨光」在各大社交平台 邮件反馈：hi@reso.fm 喜欢我们的节目？请支持我们！