עבור מטא וגוגל, מנוע הצמיחה הליבתי הוא פרסום דיגיטלי ממוקד, המבוסס על נתונים וטכנולוגיות בינה מלאכותית. הצמיחה מושפעת מיעילות הפרסום ומהיכולת שלהן לשלוט בשוק.
הערב ב"השקעות למתחילים" עומר רבינוביץ' מארח את יקירה שחר, מנהלת דסק השווקים הגלובליים ביחידת המחקר בבנק הפועלים, את עומר ברוך, מנהל סל מניות חו"ל בגמל ופנסיה של מיטב, ואת קרן צדוק, מנהלת הקרן הגמישה של אינווסטור 360, לשיעור על המודלים העסקיים של ענקיות הפרסום הדיגיטלי: מטא ואלפאבית. נבין איך החברות מייצרות רווחים ומה משמעות דוחות הרבעון השלישי שלהן.
דוחות האחרונים סיפקו תמונה מעורבת: אלפאבית הציגה תוצאות חזקות של הכנסות של 102.35 מיליארד דולר ורווח למניה של 2.87 דולר, עם צמיחה משמעותית בתחום הענן. לעומתה, מטא דיווחה על הכנסות 51.24 מיליארד דולר, מעל הצפי אך למעשה רשמה ירידה חדה ברווח הנקי ל-1.05 דולרים למניה, בעקבות חיוב מסים חד פעמי משמעותי.
מה לומדים מכך המשקיעים המתחילים? שחוזק ההכנסות מפרסום נשאר איתן, אך יש לשים לב גם לגורמים רגעיים ולתחומי הצמיחה החדשים כמו ענן ו-AI, שמשפיעים מהותית על שורת הרווח. האם המודלים העסקיים של מטא וגוגל נשארים רלוונטיים ואיתנים מספיק בכדי להצדיק השקעה לטווח ארוך?